Posudek bakalářské práce Autorka: Davídková Eva
Název: Analýza výkonnosti podniku prostřednictvím ukazatele ekonomické přidané hodnoty
1.Významnost, novost, aktuálnost a vhodnost zpracovaného tématu
Předmětem zpracování bakalářské práce je hodnocení podniku prostřednictvím poměrně nového ukazatele – ekonomické přidané hodnoty. Využití tohoto hodnotového kritéria pro stanovení výkonnosti není ale stále zcela samozřejmou součástí hodnotících ukazatelů ve všech podnicích. Proto zjištění ekonomické přidané hodnoty v podmínkách vybraného podniku může být pro jeho management jistě přínosné v podobě nového pohledu na výkonnost prostřednictvím hodnoty vytvořené pro vlastníky.
2. Posouzení, zda práce splňuje zadané téma a cíl, který byl stanoven
Cílem práce bylo zhodnocení finanční výkonnosti vybraného podniku v daném období pomocí ukazatele ekonomická přidaná hodnota. S ohledem na prezentované výstupy a závěry lze potvrdit, že práce tohoto cíle vymezeného v úvodu dosáhla.
3. Struktura práce, vzájemná provázanost, práce s literaturou
Bakalářská práce je rozdělena včetně úvodu a závěru do pěti samostatných kapitol.
Jednotlivé kapitoly na sebe logicky a obsahově navazují a jsou v podstatě rozděleny na část teoretickou a část praktickou. V teoretické části práce autorka prokázala dobrou orientaci v literatuře, jež se věnuje zvolenému tématu, vhodně jsou použity i citace a odkazy na literaturu. Pokud jde o objasnění podstaty jednotlivých prezentovaných metod a ukazatelů, je patrna autorčina dobrá znalost vymezené problematiky.
Pokud jde o praktickou část práce, autorka zde nejprve podává stručnou charakteristiku jednotlivých vybraných období s ohledem na podstatné skutečnosti, které zde nastaly. Po té již přistupuje k samotnému stanovení Ekonomické přidané hodnoty na bázi rentability vlastního kapitálu. Nejprve je vyjádřena výše nákladů vlastního kapitálu prostřednictvím stavebnicové metody dle metodiky používané Ministerstvem průmyslu a obchodu ČR. Na tomto místě je vhodné uvést, že vstupní parametry výpočtů, které jsou zařazeny do jednotlivých tabulek, mohly být lépe (přehledněji) prezentovány. V případě výpočtu rentability vlastního kapitálu autorka dokresluje zjištěný vývoj ukazatele ROE ještě vývojem ukazatele ROA a vývojem bezrizikové sazby. Autorka připojuje i srovnání vývoje ekonomické přidané hodnoty s odvětvím na relativní bázi tohoto ukazatele prostřednictvím hodnotového spreadu (ROE-RE). V závěrečné části je pak analyzován vliv vybraných dílčích faktorů rozkladu na vrcholový ukazatel EVA pomocí metody postupných změn, logaritmické a funkcionální metody. V textu připojeném k jednotlivým tabulkám zachycujícím vlivy dílčích faktorů rozkladu autorka vhodně
komentuje intenzitu vlivu těchto faktorů. V některých případech mohl být připojen ale širší komentář (např. ve změnovém období 2008 – 2009 u ukazatele daňové redukce zisku). Nicméně autorka prokázala, že je schopna prakticky aplikovat výše uvedené metody a postupy, a že je schopna dobrat se určitých závěrů (samozřejmě s ohledem na dostupnost vstupních dat ze strany podniku). V závěru je pak podáno celkové shrnutí vývoje z pohledu ukazatele EVA včetně vymezení kritických míst (intenzivní orientace na jednoho zákazníka, nedostateční reakce ze strany podniku v případě přílišné nákladové náročnosti).
4. Grafické zpracování práce, využití tabulek, obrázků a příloh, formální zpracování Pokud jde o formální zpracování bakalářské práce je namístě vytknout některé
skutečnosti. Autorka použila nesprávný způsob číslování vzorců, nesprávný formát pro vyjádření jednotlivých symbolů ve vzorci a rovněž se dopustila i chyby v číslování dílčí kapitoly. Kapitola, která je v obsahu označena jako kapitola třetí, je v samotném textu označena číslem 1. Jak už bylo zmíněno dříve, tabulky nejsou vždy zcela přehledné a málo je využito grafické prezentace zjištěných výsledků. V příloze č. 3 je použit nesprávný symbol pro vyjádření operace násobení.
5. Závěrečné zhodnocení práce
S ohledem na výše uvedené skutečnosti ale i na zmíněné výtky lze předkládanou bakalářskou práci hodnotit pozitivně. Autorka prokázala, že rozumí podstatě ekonomické přidané hodnoty, že je schopna prakticky aplikovat všechny metody sloužící k vyjádření vlivu dílčích ukazatelů na vrcholový ukazatel a že je schopna patřičným způsobem zhodnotit zjištěné skutečnosti. Proto lze doporučit práci k obhajobě.
Ing. Karolina Lisztwanová
V Ostravě 3.6. 2013
