6. Príklad
6.4. Ocenenie existujúcej a vyvíjanej technológie
6.4.1. Existujúca technológia
Tvorí ju myECONN, ktorý je platformovým produktom slúžiacim na optimalizáciu a automatizáciu vnútropodnikových procesov. Jeho predaj je predpokladaný minimálne doroku 2010. Zatiaľ sa nepripravuje jeho kompletne nová verzia. Problém aktuálnosti je vyriešený priebežnými softvérovými aktualizáciami, ktoré tvoria vyvíjanú oceňovanú technológiu.
Očakávané príjmy plynúce z tohto platformového produktu sú vo výške 1 ,825 mld. Kč. V nasledujúcich rokoch sa očakáva mierne kolísanie tržieb, ale
v roku 2010 manažment prognózuje najlepšiu predajnosť myECONN, a to z dôvodu rozšírenia distribúcie do krajín južnej Európy. Produkt bude vjednotlivých rokoch jeho životnosti možné priebežne vylepšovať, a to pomocou vyvíjanej technológie predstavujúcej jednotlivé moduly, ktoré si každá spoločnosť na základe svojich potrieb amožností bude môcť dokúpiť.
Kspravodlivej hodnote myECONN, ktorá bola vypočítaná na základe očakávaných čistých peňažných príjmov z nej plynúcich a úspore na dani, sa nazáver ešte pripočítava príspevok tejto technológie pri vývoji vyvíjanej technológie. Navýpočet tohto príspevku je potrebné stanoviť primeranú licenčnú sadzbu, ktorou sa násobí prevádzkový výsledok hospodárenia jednotlivých vyvíjaných technológií. Podľa odborníkov zpraxe je licenčná sadzba najčastejšie v rozmedzí 25 až 33 percent zo zisku60.
Po zhodnotení očakávanej marže a množstva základnej technológie použitej pri vyvíjanej technológie bola licenčná sadzby stanovená vo výške hornej hranice, teda 33%. Prevádzkový výsledok hospodárenia každej z vyvíjaných technológií bol vynásobený 33%, súčin diskontovaný nasúčasnú hodnotu anásledne pripočítaný kspravodlivej hodnote existujúcej technológie myECONN.Výpočet je zachytený v nadchádzajúcej tabuľke.
Medzivýpočty nevyhnutné pri ocenení aktív výskumu avývoja, konkrétne voľba diskontných sadzieb, spôsob výpočtu nákladov na prispievajúce aktíva avýpočet vplyvu odpisov, sú uvedené v podkapitolách nasledujúcich po ocenení existujúcej a vyvíjanej technológie.
60American Institute of Certified Public Accountants
Tabuľka 8 – Ocenenie existujúcej technológie
v tis. Kč 2006 2007 2008 2009 2010
Výnosy 1 825 000 1 920 000 1 800 000 1 777 500 2 415 000
Prevádzkové náklady 847 500 727 500 525 000 487 500 1 062 500
Prevádzkový VH 977 500 1 192 500 1 275 000 1 290 000 1 352 500
Čistý peňažný príjem 656 695 847 565 911 427 924 170 971 438
Diskontná sadzba2 18% 0,8185 0,7182 0,6086 0,5158 0,4371
Súčasná hodnota 537 481 608 708 554 723 476 677 424 624
Súčasná hodnota prieb. peň.
1 – Výpočet nákladov na prispievajúce aktíva viď podkapitola 6.4.3.
2 – Stanovenie diskontnej sadzby viď podkapitola 6.4.4.
3 – Spôsob výpočtu príspevku daňových odpisov (daňovej úľavy) viď podkapitola 6.4.5.
Zdroj: Vlastný výpočet
6.4.2. Vyvíjaná technológia
Ocenenie vyvíjanej technológie je založené na predpovediach vypracovaných manažmentom spoločnosti, porovnaní očakávaného rastu odvetvia a príjmom zuž dokončených technológií. Očakávané náklady sú prognózované na základe nákladov potrebných na vyvíjanú technológiu vminulosti. Očakávané príjmy i náklady musia byť zároveň vsúlade s údajmi trhu.
Tabuľka 9 – Percento dokončenia vyvíjaných technológií
Percento kompletnosti 82% 60% 50% 30%
Komplexnosť možnosti platformového programu myECONN. Do jeho úplnej kompletizácie ostávajú 2 mesiace a tak sa dokonca roku 2006 začne ECONN Analytic distribuovať aj kfinálnym zákazníkom. Predpokladané tržby za rok 2006 dosiahnu 450 mil. Kč a vnasledujúcom roku, za značnej podpory marketingu, vystúpia až na 900 mil. Kč. Spostupným nasycovaním trhu a predpokladom uvádzania nových modulov sa očakáva postupné pomalé znižovanie tržieb v nasledujúcich rokoch.
Kalkulácia nákladov je založená nahistorických nákladoch spoločnosti aúdajmi ostatných účastníkov trhu. Kdátumu ocenenia je ECONN Analytic kompletný na 90% - náklady vynaložené z99%, časový priebeh z 82%
a na základe faktorov komplexnosti z90% (tabuľka 9).
Celkový postup ocenenia ECONN Analytic je znázornený v nižšie uvedenej tabuľke.
Tabuľka 10 – Ocenenie vyvíjanej technológie ECONN Analytic
v tis. Kč 2006 2007 2008 2009 2010
Tržby 450 000 900 000 765 000 600 000 465 000
Prevádzkové náklady 95 000 465 000 450 000 420 000 170 000 Prevádzkový VH 355 000 435 000 315 000 180 000 295 000
Náklady na dokončenie (R&D) 30 000 0 0 0 0
Príspevok základnej technológie 30 000 67 500 73 500 52 500 35 250
EBIT 295 000 367 500 241 500 127 500 259 750
Očakávaná daň z príjmu 26% 11 700 95 550 62 790 33 150 33 735 Čistý peňažný príjem 282 118 261 199 172 635 91 342 220 366
Diskontná sadzba2 22% 0,8197 0,6719 0,5507 0,4514 0,3700
Súčasná hodnota 231 245 175 490 95 071 41 232 81 535
Súčasná hodnota prieb. peň.
príjmov 624 573
Príspevok daňových odpisov3 50 495
Spravodlivá hodnota 675 068
1 – Výpočet nákladov na prispievajúce aktíva viď podkapitola 6.4.3.
2 – Stanovenie diskontnej sadzby viď podkapitola 6.4.4.
3 – Spôsob výpočtu príspevku daňových odpisov (daňovej úľavy) viď podkapitola 6.4.5.
Zdroj: Vlastný výpočet
B: ECONN Bridge – umožní firmám, ktoré si doteraz ztechnických príčin nemohli nechať nainštalovať myECONN, aby tento program začali využívať.
Práve preto sa svojou podstatou aprínosom považuje za najväčší projekt vyvíjanej technológie. Jeho dokončenie je plánované na máj 2006 a prví zákazníci si ho budú môcť zakúpiť už v roku 2006. V roku 2007 dosiahnu tržby plynúce z ECONN Bridge 436,5 mil. Kč a svoje maximum dosiahnu v roku 2008 pri tržbách vo výške 498 mil.Kč.Vroku 2009 je očakávaný prudký pokles tržieb a to zdôvodu postupného sťahovania modulu z trhu, pretože sa na trh bude
zavádzať jeho vylepšená verzia. Ku koncu roku 2009 je plánované ukončenie distribúcie a predaja ECONN Bridge.
Aj v tomto prípade boli náklady vykalkulované na základe historických nákladov spoločnosti.
Kdátumu ocenenia je ECONN Bridge dokončený na 60% - náklady vynaložené z60%, časový priebeh ukončený z 60% a na základe faktorov komplexnosti z70% (tabuľka 9).
Celkový postup ocenenia ECONN Bridge je znázornený vtejto tabuľke:
Tabuľka 11 – Ocenenie vyvíjanej technológie ECONN Bridge
v tis. Kč 2006 2007 2008 2009 2010
Tržby 273 000 436 500 498 000 240 000 0
Prevádzkové náklady 13 500 79 500 111 000 64 500 0
Prevádzkový VH 259 500 357 000 387 000 175 500 0
Náklady na dokončenie (R&D) 180000 0 0 0 0
Príspevok základnej technológie 0 0 0 0 0
EBIT 79 500 357 000 387 000 175 500 0
Čistý peňažný príjem 58 512 253 736 276 645 125 730 0
Diskontná sadzba 2 33% 0,7519 0,5653 0,4251 0,3196 0,2403
Súčasná hodnota 43 994 143 443 117 589 40 182 0
Súčasná hodnota prieb. peň.
príjmov 345 208
Príspevok daňových odpisov3 18 867
Spravodlivá hodnota 364 075
1 – Výpočet nákladov na prispievajúce aktíva viď podkapitola 6.4.3.
2 – Stanovenie diskontnej sadzby viď podkapitola 6.4.4.
3 – Spôsob výpočtu príspevku daňových odpisov (daňovej úľavy) viď podkapitola 6.4.5.
Zdroj: Vlastný výpočet
C: ECONN Change Management – poskytuje riešenie prevažne pre stredné aveľké spoločnosti, ktorých schvaľovacie procesy boli kvôli potrebe viacerých schválení zdĺhavé. Umožňuje on-line odsúhlasenie jednotlivých zmien a teda ich rýchle a operatívne aplikovanie do praxe. Jeho kompletizácia je plánovaná na jún 2006. Hlavná vlnapropagácie prebehne až po jeho dokončení, pretože je možné používať ho od roku 2007. Začiatok predaja začne vlete 2006, pričom jeho predaje budú rásť až do roku 2009, v ktorom dosiahnu svojho maxima a to 930 mil.Kč.
Aj v tomto prípade boli náklady vykalkulované na základe historických nákladov spoločnosti. Kdátumu ocenenia je ECONN Change Management dokončený na 50% - náklady vynaložené z50%, časový priebeh z 50%
a na základe faktorov komplexnosti z60% (tabuľka 9).Celkový postup ocenenia ECONN Change Management je znázornený vnasledujúcej tabuľke.
Tabuľka 12 – Ocenenie vyvíjanej technológie ECONN Change Management
v tis. Kč 2006 2007 2008 2009 2010
Tržby 105 000 435 000 703 500 930 000 750 000
Prevádzkové náklady 15 000 180 000 342 000 470 250 212 250
Prevádzkový VH 90 000 255 000 361 500 459 750 537 750
Náklady na dokončenie (R&D) 240000 0 0 0 0
Príspevok základnej technológie 0 0 0 0 0
EBIT -150 000 255 000 361 500 459 750 537 750
Očakávaná daň z príjmu 26% -39 000 66 300 93 990 119 535 139 815 VH za bežnú činnosť -111 000 188 700 267 510 340 215 397 935 Náklady na prispievajúce aktíva:1 Čistý peňažný príjem -111 000 181 240 258 416 329 370 386 241
Diskontná sadzba 2 36% 0,7353 0,5407 0,3975 0,2923 0,2149
Súčasná hodnota -81 618 97 989 102 731 96 278 83 016
Súčasná hodnota prieb. peň.príjmov 298 397 Príspevok daňových odpisov3 14 944
Spravodlivá hodnota 313 342
1 – Výpočet nákladov na prispievajúce aktíva viď podkapitola 6.4.3.
2 – Stanovenie diskontnej sadzby viď podkapitola 6.4.4.
3 – Spôsob výpočtu príspevku daňových odpisov (daňovej úľavy) viď podkapitola 6.4.5.
Zdroj: Vlastný výpočet
D: ECONN Business - je posledným z aktuálne vyvíjaných modulov rozširujúcich myECONN. Jeho účelom je zintegrovať jednotlivé firemné činnosti malých astredných podnikov. Začiatok predaja ECONN Business je plánovaný
najar roku 2007. Najvyššie očakávané tržby by podľa uskutočnených analýz trhu mal dosiahnuť v roku 2009 s tržbami 1 080 mil. Kč.
Aj v tomto prípade boli náklady vykalkulované na základe historických nákladov spoločnosti. K dátumu ocenenia je ECONN Business dokončený na 40% - náklady vynaložené z40%, časový priebeh z 30% a na základe faktorov komplexnosti z45% (tabuľka 9). Celkový postup ocenenia ECONN Business je znázornený v nadchádzajúcej tabuľke.
Tabuľka 13 – Ocenenie vyvíjanej technológie ECONN Business
v tis. Kč 2006 2007 2008 2009 2010
Tržby 0 270 000 577 500 1080000 972 500
Prevádzkové náklady 0 120 000 180 000 292 500 113 750
Prevádzkový VH 0 150 000 397 500 787 500 858 750
Náklady na dokončenie (R&D) 202 500 0 0 0 0
Príspevok základnej technológie 0 33 000 40 500 80 250 53 250
EBIT -202
500 117 000 357 000 707 250 805 500 Očakávaná daň z príjmu 26% -52 650 30 420 92 820 183 885 209 430 Čistý peňažný príjem -149 850 83 157 255 200 506 682 578 553
Diskontná sadzba2 43% 0,6993 0,6993 0,4890 0,3420 0,2391
Súčasná hodnota -104 790 58 152 124 798 173 272 138 356
Súčasná hodnota prieb. peň.príjmov 389 788 Príspevok daňových odpisov3 16 301
Spravodlivá hodnota 406 089
1 – Výpočet nákladov na prispievajúce aktíva viď podkapitola 6.4.3.
2 – Stanovenie diskontnej sadzby viď podkapitola 6.4.4.
3 – Spôsob výpočtu príspevku daňových odpisov (daňovej úľavy) viď podkapitola 6.4.5.
Zdroj: Vlastný výpočet