Posudek oponenta diplomové práce
Jméno diplomanta: Anna Čačková
Téma práce: Menová politika NBS a konvergenčný proces k EMU
1. Náročnost tématu na:
teoretické znalosti: průměrné vstupní údaje a jejich
zpracování: průměrné _
použité metody: průměrné
2. Kritéria hodnocení práce
výborně velmi dobře vyhovující nevyhovující
Stupeň splnění cíle práce X
Logická stavba práce X
Práce s literaturou vč. citací X
Adekvátnost použitých metod X
Hloubka provedené analýzy (ve vztahu k tématu)
X Úprava textu (text, grafy, tabulky) X
Stylistická úroveň X
3. Využitelnost výsledků práce v praxi, příp. teorii
podprůměrná průměrná X nadprůměrné
4. Hodnocení diplomové práce
Jak samotný název diplomové práce napovídá, diplomantka si kladla za cíl přiblížit a zanalyzovat měnovou politiku NBS od jejího vzniku po rozpadu Československa až po její úlohu v rámci procesu přistoupení k měnové unii, tj. zavedení jednotné měny euro.
Diplomantka velmi dobře logicky a obsahově rozčlenila zpracovávané téma do několika částí. Na začátku práce se zabývá historickým kontextem prvních snah o měnové integrace mezi různými uskupeními států až po nedávné formování Evropské hospodářské a měnové unie. Za významný přínos této kapitoly považuji uvedenou kritiku definovaných Maastrichtských kritérií pro zavedení jednotné měny euro u nových členských států Evropské unie.
V dalších částech práce se systematicky věnuje měnové politice NBS v různých časových obdobích, které jsou vymezeny odlišným nastavením cílů měnové politiky.
Pozornost je zaměřena na období režimu pevného měnového kurzu a řízení růstu peněžního agregátu, dále změnu kurzové politiky a přechod na řízený floating v rámci cílování inflace, až po zapojení do kurzového mechanismu ERM II a zavedení eura. V poslední části se práce zaobírá problematikou možných přínosů a nákladů na zavedení jednotné měny euro. Autorka se vhodně snažila doplnit text o některé politické a fiskální reálie.
Výsledky analytické činnosti formuluje v závěru své diplomové práce, především jako názor, že zavedení eura na Slovensku bylo výhodné. Diplomová práce má odpovídající počet stran, použitá literatura a internetové zdroje jsou řádně uvedeny.
Diplomová práce byla zpracována pečlivě s přehledem o daném tématu vycházejícím z publikované odborné literatury, je výborně logicky obsahově uspořádaná a prezentačně stylizovaná. Předloženou práci považuji s ohledem na splnění cíle diplomové práce jako výbornou.
Diplomovou práci doporučuji k obhajobě.
5. Otázky a náměty k obhajobě:
1.
V práci diplomantka uvádí, že v době účasti SKK v kurzovém mechanismu ERM II byla centrální parita dvakrát revalvována a devizový kurz, který byl stanoven jako finální konverzní poměr vykázal apreciaci přes 17% oproti původní centrální paritě (tržnímu kurzu). I přes předem avizovanou určitou benevolenci při vyhodnocení kritéria kurzové stability ve směru apreciace kurzu SKK/EUR, lze tento vývoj hodnotit jako kurzovou stabilitu? Má dle autorky aktuálně smysl takové kritérium u konvergujících ekonomik?2.
Za dobu účasti v kurzovém mechanismu ERM II došlo k překročení inflačního cíle NBS.Jaké byly důvody? Nemohla sehrát určitou roli nekonzistentnost cílování inflace a režimu pevného měnového kurzu s tím, že NBS preferovala intervence ve prospěch kurzu?
Ing. Tomáš Kunz
V Praze dne 1. 2. 2010 oponent diplomové práce
