Na základě grafu č. 4 můžeme podotknout, že vývoj rentability tržeb u společnosti Kotouč Štramberk s.r.o. má spíše střídavý charakter. Hodnoty ukazatele se pohybují v rozmezí 1% až 9%. Nejvyšší hodnoty rentability tržeb má společnost Českomoravský cement a.s. Od roku 2011 do roku 2013 měl ukazatel klesající tendenci, kdy v roce 2013 klesla jeho hodnota až na 22%. Zapříčiněno to bylo zejména poklesem hospodářského výsledku, a to především provozního. Tento pokles byl způsoben hlavně nepříznivým vývojem stavební výroby v České republice, která meziročně poklesla o 8,3%. Společnost Lomy Mořina s.r.o. vyznačuje od roku 2013 stoupající tendenci. Hospodářský výsledek stoupl v roce 2014 o 10 719 tisíc Kč.
4.1.2 Ukazatele aktivity
Poskytují informace o tom, jak efektivně podnik hospodaří se svými aktivy jinak řečeno, jak dlouho v nich váže své finanční prostředky.
0,00%
2017 Stránka 29 Graf 5: Vývoj doby obratu pohledávek
Zdroj: Vlastní zpracování
Nejdelší dobu obratu pohledávek lze vidět u společnosti Kotouč Štramberk s.r.o., kdy se hodnoty pohybovaly v rozmezí 119 až 169 dní. Vysoké hodnoty doby obratu pohledávek v letech 2011 a 2012 jsou způsobeny prodlužováním doby úhrady faktur.
Důvodem je především vysoká hodnota pohledávek, která v roce 2012 činila 198 166 tisíc Kč. Od roku 2012 je zaznamenán spíše klesající trend. Českomoravský cement a.s.
vykazoval v roce 2011 dobu obratu pohledávek až 147 dní. Od toho roku pak hodnoty klesaly, až do roku 2013 kdy doba obratu činila 65 dní. Příčinou tohoto prudkého poklesu v roce 2013 je snížení krátkodobých pohledávek, které oproti roku 2011 klesly o téměř 37%. Od roku 2013 doba obratu pohledávek společnosti opět stoupala. Společnost Lomy Mořina s.r.o. vykazují oproti předešlým dvěma společnostem nejkratší dobu obratu pohledávek. Hodnoty v celém sledovaném období vykazují plynulý vývoj a pohybují se na úrovni průměrně 50 dní.
Graf 6: Vývoj doby obratu závazků Zdroj: Vlastní zpracování
2017 Stránka 30 Všeobecně je známo, že hodnota doby obratu závazků by měla být delší než ukazatel doby obratu pohledávek. Pokud by došlo k opačnému případu, mohla by být narušena finanční rovnováha ve firmě. Tento fakt nesplňuje ani jedna ze společností, což znamená, že společnosti hradí své závazky dřív než jejich odběratelé pohledávky. U společností Českomoravský cement a.s. a Kotouč Štramberk s.r.o. je průběh stejný. Ve sledovaném období se vyznačuje spíše klesavý trend. Hodnoty doby obratu závazků se pohybují v rozmezí 141 až 55 dní. U společnosti Lomy Mořina je průběh ukazatele střídavý. Nejdelší doba obratu zásob byla naměřena v roce 2011, a to 48 dní. Od roku 2013 se projevuje klesající trend.
4.1.3 Ukazatele zadluženosti
Z této skupiny ukazatelů jsem si vybral ukazatele celkové zadluženosti, jehož vývoj je znázorněn v grafu č. 7.
Graf 7: Vývoj ukazatele celkové zadluženosti Zdroj: Vlastní zpracování
Mnoho autorů odborných knih uvádí, že příliš vysoké hodnoty ukazatele celkové zadluženosti jsou rizikem nejen pro věřitele, ale hlavně pro banky. Uvádí se, že doporučená hodnota se pohybuje kolem 30-60%. [6]
Toto rozmezí splňují v celém sledovaném období pouze dvě společnosti, a to Lomy Mořina a Kotouč Štramberk. U společnosti Kotouč Štramberk se celková zadluženost pohybuje v rozmezí 16-27 %. Lomy Mořina vykazují plynulý průběh celkové zadluženosti.
Společnost Českomoravský cement se od roku 2013 nachází nad doporučenou hranicí.
2017 Stránka 31 V roce 2014 činila celková zadluženost až 64%. Důvodem je nárůst cizích zdrojů, které od roku 2013 vzrostly o 2 724 430 tisíc Kč.
4.1.4 Ukazatele likvidity
Podle doporučených hodnot zmíněných v druhé kapitole by se měla běžná likvidita pohybovat v rozmezí 1,5-2,5.
Graf 8: Vývoj ukazatele běžné likvidity Zdroj: Vlastní zpracování
Tuto doporučenou hranici splňují dvě společnosti, každá pouze v jednom roce.
Společnost Kotouč Štramberk s.r.o. splnila hranici pouze v roce 2011, kdy byla hodnota ukazatele 2,05. V následujících letech se hodnoty pohybovaly nad doporučenými hodnotami. Důvodem takto vysokých hodnot byl pokles krátkodobých závazků, respektive závazků ke společníkům z důvodu vyplacení dividend. Českomoravský cement a.s. se pohyboval v doporučených mezích pouze v roce 2014, a to s hodnotou 2,5. V roce 2011 až 2013 se hodnoty pohybovaly pod doporučenou hranicí. U společnosti Lomy Mořina nebyl doporučený limit splněn ani v jednom roce. Hodnoty ve všech letech byly vysoko nad hranicí a hodnoty běžné likvidity se pohybovaly v rozmezí 5,09-7,88. Běžnou likviditou jsme zjistili, kolikrát je společnost schopna pokrýt své krátkodobé závazky oběžnými aktivy. Na základě zjištěných výsledků mohu usoudit, že společnosti jsou solventní, i přes zjištěné odchylky u tohoto ukazatele.
0,00
2017 Stránka 32 Graf 9: Vývoj ukazatele pohotové likvidity
Zdroj: Vlastní zpracování
U pohotové likvidity předpokládáme vyloučení nejméně likvidních složek oběžných aktiv, respektive zásob. Za doporučenou hodnotu se předpokládá rozmezí 0,7-1,2. Nejblíže těmto hodnotám je podle grafu č. 9 společnost Českomoravský cement a.s.
V letech 2011-2013 se hodnoty pohybovaly přesně v doporučeném rozmezí. V posledních dvou letech byla likvidita trochu vyšší. Důvodem budou pravděpodobně vyšší oběžná aktiva, která v roce 2014 vzrostla téměř o 71% oproti předešlému roku. Společnost zaznamenala zejména nárůst krátkodobých pohledávek, a to každoročně o přibližně 400 mil. Kč. U společnosti Kotouč Štramberk lze vidět, že hodnoty se pohybují mírně nad doporučenými hodnotami. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u společnosti v roce 2014, kdy pohotová likvidita činila 2,97. Oběžná aktiva převyšují krátkodobé závazky i po odečtení zásob. Důvod bude stejný jako u předešlé likvidity. Stejně jako u první likvidity má nejvyšší hodnoty ze všech sledovaných partnerů společnost Lomy Mořina s.r.o. Téměř 65% z oběžných aktiv je v celém sledovaném období tvořeno krátkodobým finančním
2017 Stránka 33 Graf 10: Vývoj ukazatele okamžité likvidity
Zdroj: Vlastní zpracování
Okamžitá likvidita vyjadřuje schopnosti podniku okamžitě uhradit své závazky z finančních prostředků. Doporučenou hranicí je hodnota 0,2-0,5. Společnost Českomoravský cement a.s. vykazuje hodnoty velmi nízké pohybující se v rozmezí 0,03-0,06. Krátkodobý finanční majetek totiž netvoří ani čtvrtinu oběžných aktiv. Z takto nízkých hodnot můžeme říci, že společnost není schopna uhradit své krátkodobé závazky okamžitě z finančních prostředků. Okamžitá likvidita společnosti Kotouč Štramberk s.r.o.
se v celém sledovaném období pohybuje ve správných hodnotách. V případě nutnosti by společnost byla schopna zaplatit své závazky ze svých okamžitých finančních prostředků.
Lomy Mořina mají stejně jako u předešlých likvidit nejvyšší hodnoty. Hodnoty společnosti se v případě ukazatele okamžité likvidity pohybují v rozmezí 3,32-5,11. Takto vysoké hodnoty vypovídají o neefektivním využívání krátkodobého finančního majetku ze strany organizace. Okamžitá likvidita má od roku 2013 stoupající tendenci. V roce 2015 dosáhla hodnoty až 5,11, což bylo zejména zapříčiněno poklesem krátkodobých závazků.
Krátkodobé závazky činily v roce 2015 pouhých 14 417 tisíc Kč.
4.2 Bodovací metoda
Podstatou této matematicko-statistické metody je přidělování bodů společnostem dle výše hodnot vybraných ukazatelů. Aplikován byl postup uvedený v druhé kapitole této práce. V této kapitole uvedu tabulku s vypočtenými ukazateli pouze pro jeden rok, a to 2015, ostatní tabulky s výpočty budou uvedeny v příloze práce.
0,00
2017 Stránka 34 Tabulka 5: Vypočtené hodnoty ukazatelů společností v roce 2015
Ukazatel Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
Hodnoty jsou následně aplikovány v bodovací metodě.
Tabulka 6: Vyhodnocení bodovací metody pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
Graf 11: Průměrné hodnoty výsledků bodovací metody Zdroj: Vlastní zpracování
Na základě výsledků bodovací metody lze společnost Lomy Mořina s.r.o. označit jako nejlepší. V celém sledovaném období zaujímala první místo. Nejlépe hodnocenými
2017 Stránka 35 nejlepší výsledky celkové zadluženosti oproti ostatním společnostem. Na druhém místě skončila společnost Českomoravský cement a.s., která si stejně jako Lomy Mořina držela svou pozici v celém sledovaném období. Na posledním místě je umístěn Kotouč Štramberk s.r.o., který propadal na poslední místo zejména díky hodnotám rentability a doby obratu pohledávek. V následující tabulce jsou zobrazeny pořadí společností za celé období.
Tabulka 7: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
Českomoravský cement a.s. 2 2 2 2 2
Lomy Mořina s.r.o. 1 1 1 1 1
Kotouč Štramberk s.r.o. 3 3 3 3 3
Zdroj: Vlastní zpracování
4.3 Metoda jednoduchého součtu pořadí
Hlavním cílem metody jednoduchého součtu pořadí bylo přiřazení pořadí hodnotám ukazatelů od nejlepší hodnoty po nejhorší. Pro zhodnocení podniků metodou jednoduchého součtu pořadí jsem aplikoval výsledky ukazatelů ze stejných tabulek jako u bodovací metody (viz tabulka č. 1). Pro znázornění výsledků této metody uvedu opět výsledky z roku 2015, výsledky z dalších let budou uvedeny v přílohách.
Tabulka 8:Vyhodnocení metody jednoduchého součtu pořadí pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Pořadí
Českomoravský
cement a.s. 1 1 2 3 3 3 3 3 19 2-3
Lomy Mořina
s.r.o. 2 2 1 1 1 1 1 1 10 1
Kotouč Štramberk
s.r.o. 3 3 3 2 2 2 2 2 19 2-3
Zdroj: Vlastní zpracování
2017 Stránka 36 Graf 12: Výsledné hodnoty metody jednoduchého součtu pořadí
Zdroj: Vlastní zpracování
Jak lze vidět v tabulce č. 4, tak na prvním místě se umístila opět společnost Lomy Mořina s.r.o., která si tak vedla po celé sledované období. Společnosti Českomoravský cement a.s. a Kotouč Štramberk s.r.o. se v roce 2015 umístily na stejných místech, jelikož součet jejich bodů činil u obou 19 bodů. V tabulce č. 5 jsou zobrazeny výsledné pořadí všech tří společností za celé sledované období. Na základě této tabulky můžeme vidět, že Českomoravský cement se v prvních třech letech držel na třetím místě. V roce 2014 se vyzvedl na druhé místo, zejména díky zlepšení ukazatele doby obratu závazků, který v tomto roce klesl skoro o 17 dní. Kotouč Štramberk je hodnocen obdobně jako Českomoravský cement, s tím rozdílem, že v prvních třech letech byla jeho pozice na 2.
místě. V roce 2014 se posunul na poslední místo. Oproti předešlé společnosti došlo u Kotouče Štramberk k prodloužení doby obratu závazků o necelých 5 dní.
Tabulka 9: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
Českomoravský cement a.s. 3 3 3 2 2-3
Lomy Mořina s.r.o. 1 1 1 1 1
Kotouč Štramberk s.r.o. 2 2 2 3 2-3
Zdroj: Vlastní zpracování
4.4 Metoda váženého podílu
Pro výpočet metody váženého podílu bylo zapotřebí stanovit průměrnou hodnotu pro každého ukazatele. Tím jsem zjistil, o kolik se od sebe společnosti v jednotlivých ukazatelích liší. Následný postup bude obdobný jako u předešlých metod. To znamená, že
19 10
19
Výsledné hodnoty metody jednoduchého součtu pořadí
Českomoravský cement a.s.
Lomy Mořina s.r.o.
2017 Stránka 37 sečtu výsledné hodnoty ukazatelů, stanovím průměr a na základě výsledku průměru přiřadím společnostem vhodné pořadí. V následující tabulce jsou zobrazeny výsledky metody váženého podílu vztahující se k roku 2015.
Tabulka 10: Vyhodnocení metody váženého podílu pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
Graf 13:Průměrné výsledky metody váženého podílu Zdroj:
U metody váženého podílu jsem se dopracoval ke stejnému výsledku jako u předchozích metod, což je zjištění, že společnost Lomy Mořina s.r.o. v celém sledovaném období vede nad ostatními společnostmi. Společnost Českomoravský cement a.s. si držela po celou dobu druhé místo, stejně jako tomu bylo u bodovací metody. Třetí firma Kotouč Štramberk skončila na posledním místě. Na rozdíl od dvou předchozích metod, metoda váženého podílu bere v úvahu i odchylky hodnot ukazatelů od vypočteného průměru.
Tabulka 11: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
2017 Stránka 38
5 ZÁVĚR
Cílem bakalářské práce bylo zpracování benchmarkingu společností Českomoravský cement a.s., Lomy Mořina s.r.o. a Kotouč Štramberk s.r.o. za období 2011-2015. Společnosti, které jsem si vybral, se zabývají těžbou vápence. Pro výpočet benchmarkingu jsem si vybral tři matematicko-statistické metody, ke kterým jsem propočítal vybrané poměrové ukazatele.
Pro aplikování metody benchmarkingu jsem vybral prvních 5 kroků modelu Xerox.
Před samotným výpočtem statistických metod jsem propočetl vybrané ukazatele rentability, aktivity, zadluženosti a likvidity. Výsledky poměrových ukazatelů jsou znázorněny v práci pomocí grafů. Díky výpočtu ukazatelů jsem získal vstupní data pro aplikaci vybraných matematicko-statistických metod.
Dle zpracovaných výpočtů mohu konstatovat, že nejúspěšnější ze všech vybraných společností byla společnosti Lomy Mořina s.r.o. Ve všech použitých metodách byla umístěna na prvním místě, a to po celé sledované období. Českomoravský cement a.s. se umístil na druhém místě, ale pouze dle výsledků bodovací metody a metody váženého podílu. Podle metody jednoduchého součtu pořadí skončil Českomoravský cement a.s. na posledním místě. Na posledním místě dvou vypočtených metod se umístila společnost Kotouč Štramberk, která se dle výsledků metody jednoduchého součtu pořadí zařadila i na druhé místo.
Výsledky této práce jednoznačně poukazují na pořadí jednotlivých společností z finančního hlediska. U společnosti Lomy Mořina s.r.o. lze vidět přednosti, díky kterým se společnost umístila na prvním místě. Na druhou stranu u zbylých dvou můžeme porovnat jisté nedostatky oproti společnosti Lomy Mořina s.r.o.
2017 Stránka 39
SEZNAM POUŽITÉ LITERATURY
Odborná literatura
[1] CAMP, Robert C. Benchmarking: The Search for Industry Best Practice that Lead to Superior Performance. Wischonsin (USA), ASQC Quality Press, 1989. 302 pp. ISBN 978-1-56327-352-0.
[2] JIRÁSEK, Jaroslav. Benchmarking a konkurenční zpravodajství: souměření pro soupeření. Praha: Profess Consulting, 2007. ISBN 978-80-7259-051-3.
[3] KISLINGEROVÁ, Eva. Oceňování podniku. 2. přeprac. a dopl. vyd. V Praze: C.H.
Beck, 2001. ISBN 80-7179-529-10.
[4] KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady. 2., rozš. vyd. Praha: Grada Publishing, 2013.
ISBN 978-80-247-4456-8.
[5] NENADÁL, Jaroslav, David VYKYDAL a Petra HALFAROVÁ. Benchmarking: mýty a skutečnost. Praha: Management Press, 2011. ISBN 978-80-7261-224-6.
[6] RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. Praha: Grada Publishing, 2007. ISBN 978-80-247-1386-1.
[7] RŮČKOVÁ, Petra a Michaela ROUBÍČKOVÁ. Finanční management. Praha: Grada Publishing, 2012. ISBN 978-80-247-4047-8.
[8] SEDLÁČEK, Jaroslav. Finanční analýza podniku. 2. aktualiz. vyd. Brno: Computer Press, 2011. ISBN 978-80-251-3386-6.
Odborná knižní literatura
[9] Hornická ročenka 2011Ostrava: Montanex, 2012. ISBN 978-80-7225-364-7.
[10] Hornická ročenka 2012 Ostrava: Montanex, 2013. ISBN 978-80-7225-383-8.
[11] Hornická ročenka 2013 Ostrava: Montanex 2014. ISBN 978-80-7225-395-1.
[12] Hornická ročenka 2014 Ostrava: Montanex 2015. ISBN 978-80-7225-411-8.
[13] Hornická ročenka 2015 Ostrava: Montanex 2016. ISBN 978-80-7225-422-4.
2017 Stránka 40 Internetové zdroje
[14] Českomoravský cement a.s. -O společnosti [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
http://www.heidelbergcement.cz/cs/o-nas/cmc>
[15] Lomy Mořina s.r.o. –Historie společnosti [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
https://www.cez.cz/cs/o-spolecnosti/skupina-cez/spolecnosti-skupiny-cez-v-cr/lomy-morina.html [16] Lomy Mořina s.r.o. –O společnosti [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
http://www.lomy-morina.cz/>
[17]Mapy [Online]. [Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
https://www.google.cz/maps/place/Lomy+Mo%C5%99ina+spol.+s+r.o./@49.7327152,12.
8817339,7.13z/data=!4m5!3m4!1s0x0:0x71e2a10757d0d8ec!8m2!3d49.9655768!4d14.17 58093>
[18] Kotouč Štramberk s.r.o. –O společnosti [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
http://www.kotouc.cz/o_spolecnosti.php>
[19] Výroční zprávy Kotouč Štramberk [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-sl-firma?subjektId=700203>
[20] Výroční zprávy Českomoravský cement [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-sl-firma?subjektId=205366>
[21] Výroční zprávy Lomy Mořina [Online].[Cit.2017-03-01]. Dostupné z:<
https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-sl-firma?subjektId=520987>
2017 Stránka 41
SEZNAM OBRÁZKŮ
Obrázek 1:Základní etapy benchmarkingu podle firmy Xerox Corp. ... 8
Obrázek 2: Mapa provozoven společnosti ... 20
Obrázek 3: Mapa provozovny Lomu Mořina spol.s.r.o. ... 23
Obrázek 4:Mapa provozovny Kotouč Štramberk... 25
2017 Stránka 42
SEZNAM TABULEK
Tabulka 1:Výchozí matice pro porovnávání podniků ... 14
Tabulka 2: Data získaná z výročních zpráv společnosti Českomoravský Cement ... 26
Tabulka 3: Data získaná z výročních zpráv společnosti Lomy Mořina ... 26
Tabulka 4: Data získaná z výročních zpráv společnosti Kotouč Štramberk ... 27
Tabulka 5: Vypočtené hodnoty ukazatelů společností v roce 2015 ... 34
Tabulka 6: Vyhodnocení bodovací metody pro rok 2015 ... 34
Tabulka 7: Pořadí společností v letech 2011-2015 ... 35
Tabulka 8:Vyhodnocení metody jednoduchého součtu pořadí pro rok 2015 ... 35
Tabulka 9: Pořadí společností v letech 2011-2015 ... 36
Tabulka 10: Vyhodnocení metody váženého podílu pro rok 2015 ... 37
Tabulka 11: Pořadí společností v letech 2011-2015 ... 37
2017 Stránka 43
SEZNAM GRAFŮ
Graf 1: Vývoj těžby jednotlivých společností v období 2011-2015 ... 17
Graf 2: Vývoj počtu pracovníků těžících vápenec u jednotlivých společností v letech 2011-2015 18 Graf 3:Vývoj rentability vlastního kapitálu ... 27
Graf 4:Vývoj rentability tržeb ... 28
Graf 5: Vývoj doby obratu pohledávek ... 29
Graf 6: Vývoj doby obratu závazků ... 29
Graf 7: Vývoj ukazatele celkové zadluženosti ... 30
Graf 8: Vývoj ukazatele běžné likvidity ... 31
Graf 9: Vývoj ukazatele pohotové likvidity ... 32
Graf 10: Vývoj ukazatele okamžité likvidity ... 33
Graf 11: Průměrné hodnoty výsledků bodovací metody ... 34
Graf 12: Výsledné hodnoty metody jednoduchého součtu pořadí ... 36
Graf 13:Průměrné výsledky metody váženého podílu ... 37
2017 Stránka 44
SEZNAM PŘÍLOH
Příloha 1: Vypočtené hodnoty ukazatelů pro období 2011-2014 ... 45
Příloha 2: Aplikace bodovací metody pro období 2011-2014 ... 46
Příloha 3: Aplikace metody jednoduchého součtu pořadí v období 2011-2014 ... 47
Příloha 4: Aplikace metody váženého podílu v období 2011-2014 ... 48
2017 Stránka 45 Příloha 1: Vypočtené hodnoty ukazatelů pro období 2011-2014
2011 Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
2012 Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
2013 Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
2014 Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
2017 Stránka 46 Příloha 2: Aplikace bodovací metody pro období 2011-2014
2011 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
2017 Stránka 47 Příloha 3: Aplikace metody jednoduchého součtu pořadí v období 2011-2014
2011 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Pořadí
2017 Stránka 48 Příloha 4: Aplikace metody váženého podílu v období 2011-2014
2011 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
2017 Stránka 49