4 Datová základna a analýza dat
4.1 Analýza vybraných ukazatelů
4.1.4 Ukazatele likvidity
Podle doporučených hodnot zmíněných v druhé kapitole by se měla běžná likvidita pohybovat v rozmezí 1,5-2,5.
Graf 8: Vývoj ukazatele běžné likvidity Zdroj: Vlastní zpracování
Tuto doporučenou hranici splňují dvě společnosti, každá pouze v jednom roce.
Společnost Kotouč Štramberk s.r.o. splnila hranici pouze v roce 2011, kdy byla hodnota ukazatele 2,05. V následujících letech se hodnoty pohybovaly nad doporučenými hodnotami. Důvodem takto vysokých hodnot byl pokles krátkodobých závazků, respektive závazků ke společníkům z důvodu vyplacení dividend. Českomoravský cement a.s. se pohyboval v doporučených mezích pouze v roce 2014, a to s hodnotou 2,5. V roce 2011 až 2013 se hodnoty pohybovaly pod doporučenou hranicí. U společnosti Lomy Mořina nebyl doporučený limit splněn ani v jednom roce. Hodnoty ve všech letech byly vysoko nad hranicí a hodnoty běžné likvidity se pohybovaly v rozmezí 5,09-7,88. Běžnou likviditou jsme zjistili, kolikrát je společnost schopna pokrýt své krátkodobé závazky oběžnými aktivy. Na základě zjištěných výsledků mohu usoudit, že společnosti jsou solventní, i přes zjištěné odchylky u tohoto ukazatele.
0,00
2017 Stránka 32 Graf 9: Vývoj ukazatele pohotové likvidity
Zdroj: Vlastní zpracování
U pohotové likvidity předpokládáme vyloučení nejméně likvidních složek oběžných aktiv, respektive zásob. Za doporučenou hodnotu se předpokládá rozmezí 0,7-1,2. Nejblíže těmto hodnotám je podle grafu č. 9 společnost Českomoravský cement a.s.
V letech 2011-2013 se hodnoty pohybovaly přesně v doporučeném rozmezí. V posledních dvou letech byla likvidita trochu vyšší. Důvodem budou pravděpodobně vyšší oběžná aktiva, která v roce 2014 vzrostla téměř o 71% oproti předešlému roku. Společnost zaznamenala zejména nárůst krátkodobých pohledávek, a to každoročně o přibližně 400 mil. Kč. U společnosti Kotouč Štramberk lze vidět, že hodnoty se pohybují mírně nad doporučenými hodnotami. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u společnosti v roce 2014, kdy pohotová likvidita činila 2,97. Oběžná aktiva převyšují krátkodobé závazky i po odečtení zásob. Důvod bude stejný jako u předešlé likvidity. Stejně jako u první likvidity má nejvyšší hodnoty ze všech sledovaných partnerů společnost Lomy Mořina s.r.o. Téměř 65% z oběžných aktiv je v celém sledovaném období tvořeno krátkodobým finančním
2017 Stránka 33 Graf 10: Vývoj ukazatele okamžité likvidity
Zdroj: Vlastní zpracování
Okamžitá likvidita vyjadřuje schopnosti podniku okamžitě uhradit své závazky z finančních prostředků. Doporučenou hranicí je hodnota 0,2-0,5. Společnost Českomoravský cement a.s. vykazuje hodnoty velmi nízké pohybující se v rozmezí 0,03-0,06. Krátkodobý finanční majetek totiž netvoří ani čtvrtinu oběžných aktiv. Z takto nízkých hodnot můžeme říci, že společnost není schopna uhradit své krátkodobé závazky okamžitě z finančních prostředků. Okamžitá likvidita společnosti Kotouč Štramberk s.r.o.
se v celém sledovaném období pohybuje ve správných hodnotách. V případě nutnosti by společnost byla schopna zaplatit své závazky ze svých okamžitých finančních prostředků.
Lomy Mořina mají stejně jako u předešlých likvidit nejvyšší hodnoty. Hodnoty společnosti se v případě ukazatele okamžité likvidity pohybují v rozmezí 3,32-5,11. Takto vysoké hodnoty vypovídají o neefektivním využívání krátkodobého finančního majetku ze strany organizace. Okamžitá likvidita má od roku 2013 stoupající tendenci. V roce 2015 dosáhla hodnoty až 5,11, což bylo zejména zapříčiněno poklesem krátkodobých závazků.
Krátkodobé závazky činily v roce 2015 pouhých 14 417 tisíc Kč.
4.2 Bodovací metoda
Podstatou této matematicko-statistické metody je přidělování bodů společnostem dle výše hodnot vybraných ukazatelů. Aplikován byl postup uvedený v druhé kapitole této práce. V této kapitole uvedu tabulku s vypočtenými ukazateli pouze pro jeden rok, a to 2015, ostatní tabulky s výpočty budou uvedeny v příloze práce.
0,00
2017 Stránka 34 Tabulka 5: Vypočtené hodnoty ukazatelů společností v roce 2015
Ukazatel Rentabilita Aktivita Zadluženost Likvidita
ROE ROS DOZ DOP Celková Běžná Pohotová Okamžitá
Hodnoty jsou následně aplikovány v bodovací metodě.
Tabulka 6: Vyhodnocení bodovací metody pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
Graf 11: Průměrné hodnoty výsledků bodovací metody Zdroj: Vlastní zpracování
Na základě výsledků bodovací metody lze společnost Lomy Mořina s.r.o. označit jako nejlepší. V celém sledovaném období zaujímala první místo. Nejlépe hodnocenými
2017 Stránka 35 nejlepší výsledky celkové zadluženosti oproti ostatním společnostem. Na druhém místě skončila společnost Českomoravský cement a.s., která si stejně jako Lomy Mořina držela svou pozici v celém sledovaném období. Na posledním místě je umístěn Kotouč Štramberk s.r.o., který propadal na poslední místo zejména díky hodnotám rentability a doby obratu pohledávek. V následující tabulce jsou zobrazeny pořadí společností za celé období.
Tabulka 7: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
Českomoravský cement a.s. 2 2 2 2 2
Lomy Mořina s.r.o. 1 1 1 1 1
Kotouč Štramberk s.r.o. 3 3 3 3 3
Zdroj: Vlastní zpracování
4.3 Metoda jednoduchého součtu pořadí
Hlavním cílem metody jednoduchého součtu pořadí bylo přiřazení pořadí hodnotám ukazatelů od nejlepší hodnoty po nejhorší. Pro zhodnocení podniků metodou jednoduchého součtu pořadí jsem aplikoval výsledky ukazatelů ze stejných tabulek jako u bodovací metody (viz tabulka č. 1). Pro znázornění výsledků této metody uvedu opět výsledky z roku 2015, výsledky z dalších let budou uvedeny v přílohách.
Tabulka 8:Vyhodnocení metody jednoduchého součtu pořadí pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Pořadí
Českomoravský
cement a.s. 1 1 2 3 3 3 3 3 19 2-3
Lomy Mořina
s.r.o. 2 2 1 1 1 1 1 1 10 1
Kotouč Štramberk
s.r.o. 3 3 3 2 2 2 2 2 19 2-3
Zdroj: Vlastní zpracování
2017 Stránka 36 Graf 12: Výsledné hodnoty metody jednoduchého součtu pořadí
Zdroj: Vlastní zpracování
Jak lze vidět v tabulce č. 4, tak na prvním místě se umístila opět společnost Lomy Mořina s.r.o., která si tak vedla po celé sledované období. Společnosti Českomoravský cement a.s. a Kotouč Štramberk s.r.o. se v roce 2015 umístily na stejných místech, jelikož součet jejich bodů činil u obou 19 bodů. V tabulce č. 5 jsou zobrazeny výsledné pořadí všech tří společností za celé sledované období. Na základě této tabulky můžeme vidět, že Českomoravský cement se v prvních třech letech držel na třetím místě. V roce 2014 se vyzvedl na druhé místo, zejména díky zlepšení ukazatele doby obratu závazků, který v tomto roce klesl skoro o 17 dní. Kotouč Štramberk je hodnocen obdobně jako Českomoravský cement, s tím rozdílem, že v prvních třech letech byla jeho pozice na 2.
místě. V roce 2014 se posunul na poslední místo. Oproti předešlé společnosti došlo u Kotouče Štramberk k prodloužení doby obratu závazků o necelých 5 dní.
Tabulka 9: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
Českomoravský cement a.s. 3 3 3 2 2-3
Lomy Mořina s.r.o. 1 1 1 1 1
Kotouč Štramberk s.r.o. 2 2 2 3 2-3
Zdroj: Vlastní zpracování
4.4 Metoda váženého podílu
Pro výpočet metody váženého podílu bylo zapotřebí stanovit průměrnou hodnotu pro každého ukazatele. Tím jsem zjistil, o kolik se od sebe společnosti v jednotlivých ukazatelích liší. Následný postup bude obdobný jako u předešlých metod. To znamená, že
19 10
19
Výsledné hodnoty metody jednoduchého součtu pořadí
Českomoravský cement a.s.
Lomy Mořina s.r.o.
2017 Stránka 37 sečtu výsledné hodnoty ukazatelů, stanovím průměr a na základě výsledku průměru přiřadím společnostem vhodné pořadí. V následující tabulce jsou zobrazeny výsledky metody váženého podílu vztahující se k roku 2015.
Tabulka 10: Vyhodnocení metody váženého podílu pro rok 2015
Pořadí-tab.č.5 1 2 3 4 5 6 7 8 Součet Průměr Pořadí
Graf 13:Průměrné výsledky metody váženého podílu Zdroj:
U metody váženého podílu jsem se dopracoval ke stejnému výsledku jako u předchozích metod, což je zjištění, že společnost Lomy Mořina s.r.o. v celém sledovaném období vede nad ostatními společnostmi. Společnost Českomoravský cement a.s. si držela po celou dobu druhé místo, stejně jako tomu bylo u bodovací metody. Třetí firma Kotouč Štramberk skončila na posledním místě. Na rozdíl od dvou předchozích metod, metoda váženého podílu bere v úvahu i odchylky hodnot ukazatelů od vypočteného průměru.
Tabulka 11: Pořadí společností v letech 2011-2015
2011 2012 2013 2014 2015
2017 Stránka 38