Fakulta managementu
Diplomová práce
Bc. Kateřina Šedivá 2022
Vysoká škola ekonomická v Praze
Fakulta managementu
Katedra společenských vědPrincipy finančního managementu firmy aplikované na rodinné finance
Autor diplomové práce: Bc. Kateřina Šedivá Vedoucí diplomové práce: Ing. Libor Votava, Ph.D.
Rok obhajoby: 2022
„Principy finančního managementu firmy aplikované na rodinné finance“
jsem vypracovala samostatně a veškerou použitou literaturu a další prameny jsem řádně označila a uvedla v přiloženém seznamu.
V Jindřichově Hradci dne 31. prosince 2021
podpis
ZADÁNÍ DIPLOMOVÉ PRÁCE
Zpracovatelka:
Bc. Kateřina Šedivá
Studijní program: Ekonomika a management
Obor: Management
Název tématu:
Principy finančního managementu firmy aplikované na rodinné finance
Zásady pro vypracování:
1. Cílem práce je komparovat firemní a rodinné finance, ukázat rozdíly a podobnosti.
2. Práce by měla zejména analyzovat aplikovatelnost principů finančního managementu firmy pro rodinné finance např. v oblasti vedení účetnictví a záznamnictví, vyhodnocování finanč- ních rizik a finanční stability, eliminace rizik, finančního plánování a rozhodování a dalších.
Rozsah práce: 70
Datum zadání diplomové práce: únor 2019 Termín odevzdání diplomové práce: prosinec 2021
Bc. Kateřina Šedivá Ing. Libor Votava, Ph.D.
Řešitelka Vedoucí práce
Ing. Vladimír Přibyl, Ph.D. doc. Ing. Vladislav Bína, Ph.D.
Vedoucí ústavu Děkan FMJH VŠE
Název diplomové práce:
Principy finančního managementu firmy aplikované na rodinné finance
Abstrakt:
Hlavním cílem této diplomové práce je zhodnotit, do jaké míry jsou využitelné prin- cipy finančního managementu firem pro správu rodinných financí. Dále práce analyzuje, zda jsou principy finančního managementu firem zakomponované v mo- bilních/internetových aplikacích vytvořených ke správě osobních a rodinných financí. První cíl je naplněn prostřednictvím kompletní finanční analýzy vybrané ro- diny podle principů aplikovaných na firemní finance. Následně jsou v práci analyzovány dvě aplikace určené pro správu osobních/rodinných financí. Výsledkem práce je zhodnocení, do jaké míry se dají principy finančního managementu firem využít v prostředí rodinných financí a jak jsou zakomponovány v aplikacích pro správu osobních/rodinných financí. Součástí práce je i sestavení doporučení v ob- lasti vedení rodinných financí zkoumané rodiny.
Klíčová slova:
Principy finančního managementu, rodinné finance, finanční analýza, mobilní/inter- netové aplikace
Poděkování:
Ráda bych poděkovala vedoucímu své práce, panu Ing. Liboru Votavovi, PhD., za jeho podporu a cenné rady při zpracování této diplomové práce. Rovněž bych ráda podě- kovala celé své rodině, která mi pomáhala a podporovala mě po celou dobu studia.
Obsah
Úvod ... 17
1 Rodinné finance ... 19
1.1 Plánování rodinných financí... 20
1.2 Finanční gramotnost ... 26
1.3 Rizika ... 28
2 Mobilní/internetové aplikace určené ke správě rodinných financí ... 30
2.1 Internetové bankovnictví Mbank ... 31
2.2 Wallet ... 31
3 Firemní finance ... 33
3.1 Principy finančního managementu ... 34
3.2 Finanční analýza ... 37
3.3 Metody finanční analýzy ... 43
4 Metodika ... 49
5 Analýza rodiny ... 52
5.1 Princip plánování a analýzy finančních zdrojů, princip peněžních toků ... 52
5.2 Princip čisté současné hodnoty ... 66
5.3 Princip respektování faktoru času ... 66
5.4 Princip zohledňování rizika ... 67
5.5 Analýza internetového bankovnictví Mbank ... 68
5.6 Analýza mobilní/internetové aplikace Wallet ... 73
5.7 Dotazníkové šetření v oblasti správy osobních/rodinných financí ... 77
6 Zhodnocení rodinných financí a doporučení pro rodinu Novákových ... 81
7 Závěr ... 87
Seznam literatury ... 90
Přílohy ... 93
Seznam obrázků
Obrázek 1 – Sledování výdajů na bankovním účtu ... 21
Obrázek 2 - Schéma finančního řízení rodinných financí ... 22
Obrázek 3 - Maslowowa pyramida potřeb ... 23
Obrázek 4 – Analýza finančních potřeb ... 24
Obrázek 5 - Vzorec pro výpočet NPV ... 35
Obrázek 6 - Investiční trojúhelník ... 36
Obrázek 7 - Přímá metoda sestavení výkazu cash flow ... 42
Obrázek 8 - Nepřímá metoda sestavení cash flow ... 42
Obrázek 9 - Postup sestavení finanční analýzy ... 43
Obrázek 10 - Čistý pracovní kapitál ... 45
Obrázek 11 - Příjmy v internetovém bankovnictví ... 69
Obrázek 12 - Výdaje internetové bankovnictví ... 70
Obrázek 13 - Cash flow v internetovém bankovnictví ... 71
Obrázek 14 - Rozpočet na pohonné hmoty Mbank ... 72
Obrázek 15 - Výkaz cash flow aplikace Wallet ... 74
Obrázek 16 – Rozpočet na pohonné hmoty Wallet ... 74
Obrázek 17 - Nastavení cíle v aplikaci Wallet ... 76
Obrázek 18 - Míra využití mobilních/internetových aplikací ... 77
Obrázek 19 - Jaké funkce jsou pro Vás v aplikaci nejužitečnější? ... 78
Obrázek 20 - Vnímání bezpečnosti aplikací ... 79
Obrázek 21 - Dodržování bezpečnostních pravidel ... 79
Seznam tabulek
Tabulka 1 – Cíle rodinných financí ... 25Tabulka 2 - Aktiva ... 38
Tabulka 3 - Pasiva ... 39
Tabulka 4 - Aktiva rodiny ... 56
Tabulka 5 - Pasiva rodiny ... 57
Tabulka 6 - Příjmy rodiny ... 58
Tabulka 7 - Výdaje rodiny ... 60
Tabulka 8 - Výkaz cash flow rodiny ... 61
Tabulka 9 - Dodržování bezpečnostních pravidel ... 80
Tabulka 10 - Plány a cíle rodiny ... 86
Úvod
O tématech jako je finanční gramotnost, jak a kam investovat peníze, jak spořit, jaká jsou rizika z nedostatku peněz, se v posledních letech hodně hovoří. Existují různé internetové a mobilní aplikace a doporučení na vedení osobních/rodinných financí.
Málokdo si v běžném životě uvědomuje, že řízení našich osobních/rodinných financí je velmi podobné tomu, jak se řídí finance ve firmách.
Při správě osobních/rodinných financí vlastně používáme podobné metody jako manageři při řízení firemních financí. Tak jako firmy i rodiny se vyznačují především tím, že mají určité příjmy a výdaje a od těch se dále odvíjí rozhodnutí o tom, jaký byt si pronajmout, jaké hmotné a nehmotné statky si pořídit, kolik peněz investovat a kolik spořit. Generace před námi si musely pro zaznamenávání svých příjmů a výdajů vystačit s tužkou a papírem. Vývoj technologií nám dnes umožňuje k zaznamenávání financí využívat např. tabulkový procesor, ale hlavně velké množství mobilních/in- ternetových aplikací.
Z tohoto důvodu jsem se rozhodla část svého výzkumu věnovat aplikacím slouží- cím k vedení rodinných financí prostřednictvím mobilního telefonu, popřípadě počítače. Právě tyto aplikace posunuly správu rodinných financí na novou úroveň, kde je vidět velká podobnost ve vedení financí ve firmách prostřednictvím různých softwarů.
Teoretická část diplomové práce je věnována specifikaci rodinných financí, pro- cesu plánování rodinných financí a finanční gramotnosti. Dalším tématem teoretické části je vedení rodinných financí prostřednictvím internetových/mobilních aplikací a pravidla spojená s jejich užíváním. V třetí kapitole je popsáno vedení firemních fi- nancí, a podrobně vysvětleny principy finančního managementu firem.
Hlavním cílem praktické části diplomové práce je zhodnotit, do jaké míry jsou vy- užitelné principy finančního managementu firem pro správu rodinných financí.
Zároveň praktická část práce vyhodnocuje, zda jsou v mobilních/internetových apli- kacích vytvořených ke správě osobních a rodinných financí zakomponovány principy finančního managementu a zda jsou informace získané z aplikací využitelné pro lepší hospodaření a efektivnější rozhodování v rodinných financích.
Praktická část diplomové práce spočívá v sestavení finanční analýzy vybrané ro- diny, která vychází z metodiky aplikované na firemní finance. Na základě sestavené finanční analýzy je vyhodnocena aplikovatelnost principů finančního managementu firem na rodinné finance. Data získaná z kvalitativního výzkumu jsou následně vlo- žena do mobilní aplikace a z výstupů vyhodnocuji, zda se principy finančního
managementu firem promítají do mobilních/internetových aplikací pro správu ro- dinných financí.
Hlavním přínosem praktické analýzy mobilních/internetových aplikací pro správu rodinných financí je motivace rodin i jednotlivců k využívání podobných aplikací. Vý- vojáři těchto aplikací chtějí pomoci lidem dělat chytrá rozhodnutí v oblasti osobních financí, pochopit vlastní finanční návyky, umět s nimi pracovat, naučit se lépe hospo- dařit. Cílem těchto aplikací je umožnit lidem řídit rodinné/osobní finance kdykoliv, kdekoliv a během pár vteřin (Spendee, 2021).
Výzkum je zakončen krátkou anketou, která zjišťuje míru využití mobilních/inter- netových aplikací pro správu osobních a rodinných financí a vnímání bezpečnosti těchto aplikací.
1 Rodinné finance
Teoretická část diplomové práce je zaměřena na tři okruhy. První část teorie se vě- nuje podrobné specifikaci rodinných financí a zároveň jsou zde shrnuty podobnosti rodinných financí s těmi firemními Druhá část teorie se zaměřuje na mobilní/inter- netové aplikace, které jsou dnes velmi oblíbené k vedení osobních a rodinných financí. V této kapitole jsou popsána i bezpečnostní pravidla spojená s vedením fi- nancí online. Poslední část teorie je věnována oblasti firemních financí se zaměřením na finanční řízení. Dále budou podrobně popsány principy finančního řízení firem.
Rodinné finance lze specifikovat jako správu a řízení prostředků, které má rodina k dispozici. Každá rodina disponuje určitými příjmy a na druhé straně vytváří výdaje.
Řízení rodinných financí by mělo být řádně plánováno tak, aby vedlo k vytváření pře- bytků, které pak rodina může využít např. na pokrytí nečekaných výdajů. Rodina musí své výdaje plánovat, aby mohla dosahovat vytyčených cílů. Někdy si vlastně ani neuvědomujeme, že se jedná o finanční plánování. Pokud se rozhodnu, že si koupím boty, musím se zamyslet nad tím, jestli na ně mám peníze, nebo zda budu muset sáh- nout do rezerv a co to udělá s mým měsíčním rozpočtem. Když si boty koupím a přinesou mi očekávaný užitek, dosáhnu svého cíle. V oblasti plánování rodinných fi- nancí nemusí být naše cíle vždy racionální. Většina žen mi dá za pravdu, že boty si často nakupujeme pouze pro radost. A právě dosažení tohoto pocitu radosti je čas- tým cílem, kterého chtějí jednotliví členové rodiny dosáhnout a odvíjí se od něj celé plánovaní rodinných aktivit a rodinného života a s tím souvisí i plánování rodinných financí.
Podobnost firemních a rodinných financí v oblasti plánovaní je velmi nápadná.
Podniky si stanovují určité podnikové cíle, které zahrnují většinou dosáhnutí urči- tého postavení na trhu (podíl na trhu, růst atd), finanční stabilitu, inovace, cíle v personální a sociální oblasti, cíle v oblasti ochrany životního prostředí (Růčková 2019). Nastavení finančních cílů a plánů se odvíjí právě od zmíněných celopodniko- vých cílů. Rodina si také tvoří rodinné plány a finanční plánování musí těmto plánům přizpůsobit. Rozdílem je, že ve firmách je kladen důraz právě na finanční a ekono- mickou výkonnost. V řízení firemních financí převažuje racionalita a rozhodování na základě dat z finančních analýz. V rodinách často bývá důležitější rodinná pohoda a čas strávený pohromadě. Rodiny někdy s chutí utrácí své peníze iracionálně, protože jim to stojí za užitek, který získají. Někdo sází sportku a kupuje si stírací losy, další si pořídí tři zimní bundy. Proto je také důležité naučit se v životě základní pravidla pro
řízení osobních/rodinných financí, aby byl člověk schopen se svým rozpočtem eko- nomicky hospodařit. Pro tuto schopnost je zavedený pojem finanční gramotnost, která je dále v mé práci popsána.
Jak firma, tak rodina chtějí dosáhnout finanční stability a zajistit bezproblémový každodenní chod.
1.1 Plánování rodinných financí
Základem pro dobré vedení rodinných financí je plánování. Bez dobrého plánu, který bude zahrnovat přesně stanovené cíle, nelze dosáhnout dobrých výsledků. Plá- nování rodinných financí můžeme přirovnat k plánování výletu na Sněžku: „Pokud se vydáme na pochod na Sněžku, uděláme si plán cesty. Dopředu budeme vědět, zda půjdeme pěšky, nebo pojedeme lanovkou. Naplánujeme si, kdy máme vyrazit, abychom tam došli za světla. Sbalíme batoh, abychom měli dost jídla a pití, přibalíme pláštěnku a větrovku, kdyby přišla nepohoda (Syrový a Tyl, 2021, s. 11).“ Tímto způsobem se připravíme na běžný jednodenní výlet, ale věnujeme takovou přípravu i plánování rodinných financí? V této oblasti lidé často neplánují tak důsledně. Nepřemýšlí o cíli cesty, způsobu, jak k cíli dojít, jaké k tomu využít prostředky, co budou dělat v pří- padě nečekané překážky v podobě nečekaného výdaje. Mnoho rodin v dnešní době žije tzv. od výplaty k výplatě a není výjimkou si na nečekané výdaje peníze půjčovat.
Při sestavování plánu rodinných financí je nejdůležitější stanovit si cíle, kterých chceme dosáhnout a následně vyhodnotit, jaká finanční rozhodnutí je třeba učinit, abychom daných cílů dosáhli.
V době, kdy ještě nebylo běžné využívat bankovní účty, spravovala moje praba- bička rodinný rozpočet tzv. obálkovou metodou. Jednou měsíčně se sešly v domácnosti dvě výplaty a prababička měla vytvořené obálky na jednotlivé položky rodinného rozpočtu – nájemné, potraviny, dovolené, nečekané výdaje, přebytek atd.
Dostupné příjmy se rozdělily do obálek podle potřeby a rodina měla přehled o řízení vlastních financí.
Dnes je doba už jiná a téměř každý z nás má založen bankovní účet, kde můžeme sledovat pohyby našich financí. Při platbě z bankovního účtu (kartou, příkazem k úhradě) nám dokonce poskytovatel služby roztřídí naše výdaje podle účelu nákupu na výdaje za nájem, energie, potraviny, elektroniku, útratu v restauraci a další. Ná- hled takového třídění u bankovního účtu je zobrazen na následujícím obrázku, čísla jsou pouze ilustrativní.
Obrázek 1 – Sledování výdajů na bankovním účtu
Zdroj: Moneta Money bank – internetové bankovnictví
Základem řízení rodinných financí je sestavení osobního finančního plánu, který ob- sahuje analýzu finanční situace, definici cílů, vytvoření finančního plánu, realizaci finančního plánu a monitorování a revizi finančního plánu (Svoboda, 2009). Schéma řízení rodinných financí je zaznamenáno na následujícím obrázku.
Obrázek 2 - Schéma finančního řízení rodinných financí
Zdroj: vlastní zpracování, Svoboda, 2009
Prvním krokem pro sestavení dobrého finančního plánu je analýza aktuálního stavu rodinných financí. Pro tyto účely se využívá podobná metodika jako u firemních fi- nancí a sestavuje se rodinná rozvaha. Do rozvahy se zaznamenávají aktiva rodiny, neboli co rodina vlastní, a na druhé straně pasiva neboli závazky rodiny. Mezi zá- vazky patří hypotéky, úvěry a další závazky vůči bankovním institucím, ale i vůči jiným lidem. Dalším krokem je vypracování přehledu příjmů a výdajů rodiny, tedy rodinné cash flow nebo také výkaz peněžních toků rodiny. Cash flow nám dává infor- mace o příjmech, které jednotliví členové rodiny vkládají do společného rodinného rozpočtu. Tyto příjmy nejčastěji pochází ze zaměstnání či podnikání, zdravotních či sociálních dávek nebo se může jednat o příjmy z pronájmu, úroky na spořícím účtu, státní podpora u stavebního spoření atd. Výdaje domácnosti jsou zastoupeny ná- klady na chod domácnosti, nájemné, popřípadě úvěr nebo hypotéka, pojištění, energie, potraviny apod. Alternativou pro výkaz cash flow v oblasti rodinných financí může být rodinný rozpočet. Ministerstvo financí zjistilo, že rodinný rozpočet si vede 57% českých domácností (Ministerstvo financí České republiky, 2021).
Po odečtení výdajů od příjmu se dopracujeme k částce, která je volná pro další vy- užití a plánování cílů. Cíle v plánování rodinných financí můžeme rozdělit podle jejich časového hlediska, tak jako se k plánování cílů přistupuje i ve firmách. Dlouhodobé cíle, které rodina plánuje na 5 a více let budou spočívat především v zabezpečení na
Analýza finanční situace
Definice cílů
Vytvoření finančního plánu Realizace
finančního plánu Monitorování a
revize finančního
plánu
stáří, financování studia pro potomky, investice do vlastního bydlení. Ke střednědo- bým cílům zařadí rodiny např. dovolenou, nový automobil, rekonstrukci bytu a v krátkodobém horizontu plánuje rodina např. nákup nového spotřebiče, financo- vání prodlouženého víkendu, neočekávaný jednorázový výdaj atd.
Cíle v plánování rodinných financí mohou být sestaveny také podle priorit, které určují pořadí, ve kterém by měly být cíle a potřeby rodiny uspokojovány. K sestavení takového plánu pomůže Maslowowa pyramida potřeb, která je založena na analýze lidských potřeb a jejich rozdělení na nedostatkové a růstové. Základem pyramidy jsou ty nejzákladnější fyziologické potřeby, po jejich uspokojení přichází potřeba bezpečí, dále sociální potřeby, potřeba úcty a po naplnění všech předchozích je pyra- mida završena potřebou seberealizace (Kalátová, 2021).
Obrázek 3 - Maslowowa pyramida potřeb
Zdroj: Kalátová, 2021
Pokud výše uvedené budeme aplikovat na rodinné finance, základní potřebou v py- ramidě bude jistota příjmu a bydlení. V plánu je nutné zohlednit náklady na bydlení, potraviny a další pravidelné měsíční výdaje, ale i pojištění majetku. Jakmile dosáh- neme uspokojení základních potřeb, můžeme přejít k zajištění našeho bezpečí prostřednictvím spoření na důchod nebo tvorbou rezervy pro případ nenadálé situ- ace. V další fázi si přejí rodiče zabezpečit své děti a dopřát jim kvalitní vzdělání,
koníčky, vybavení. A na vrcholu pyramidy přichází čas pro naše sny. Plánujeme zá- bavu, odpočinek, sport a koníčky. Můžeme sem zařadit i rekonstrukci bydlení, pořízení bazénu ale také investování a tvorbu majetku (Kalátová, 2021).
Obrázek 4 – Analýza finančních potřeb
Zdroj: Kalátová, 2021
Po zpracování analýzy finančních potřeb si můžeme jednotlivé cíle shrnout do jed- noduché tabulky, přiřadit jim finanční částku a zdroje financování. Takto zpracovaný finanční plán vychází z analýzy rodinných financí a potřeb. Jednotlivé kroky v plánu by měly opět korespondovat s pyramidou finančních potřeb. Nejprve by měla být stabilizována současná životní úroveň rodiny. V optimálním případě by měla být za- jištěna na odpovídající částku, ale mělo by na ni být vynakládáno co nejméně finančních prostředků. Na druhou stranu podcenění této oblasti může vést k váž- nému ohrožení dosažení cílů (Svoboda, 2009). Další úrovní finančního plánu je zhodnocení možností spoření a investování. Volné prostředky rodinných financí se přiřadí k jednotlivým cílům a přebytky mohou být dále zhodnocovány např. na spo- řícím účtu, v podílových fondech atd. Při výběru finančních instrumentů se zohledňuje postoj rodiny k riziku, výnosnost jednotlivých instrumentů, možnost ukončení finančního instrumentu a získání peněz zpět (likvidita). Třetí úroveň tvoří úvěrování, protože v některých situacích je využití cizích zdrojů jedinou možností, jak stanoveného cíle dosáhnout v požadovaném časovém horizontu (Svoboda,
2009). Jedním z nejběžnějších příkladů, kdy rodiny musí využít cizí zdroje k naplnění cíle je pořízení vlastního bydlení. Málokdo má k dispozici tak velký finanční obnos, aby si bydlení pořídil z vlastních zdrojů. U využití cizích zdrojů je nutné myslet na dobu splácení a měsíční výši splátek. Během života se může změnit finanční situace rodiny, ale splátky budou pořád stejné. Rizikům spojených s neschopností splácet úvěr můžeme předcházet pomocí možnosti změny výše splátek, popřípadě různých druhů pojištění.
Tabulka 1 – Cíle rodinných financí Definice cílů rodinných financí
Cíl Popis Časový ho-
rizont
Finanční částka v Kč
Finanční zdroje Částka v Kč Způsob úhrady
1. Nové auto 12 měsíců 200 000 prodej starého
auta
100 000 -
120 000 jednorázově
spoření 12 mě-
síců 60 000 příkaz k úhradě na
spořící účet
úspory 20 000 - 40
000 jednorázově
2. Stavební spo-
ření pro děti každý rok 20 000 z výplaty 1 700 pravidelný příkaz k
úhradě
3.
Zdroj: vlastní zpracování, data jsou ilustrativní
Na základě sestaveného finančního plánu a vyhodnocení možností financování jed- notlivých cílů dochází k realizaci finančního plánu. Realizace spočívá v uskutečnění kroků, které povedou k naplnění stanoveného finančního plánu. Tedy např. sjednání úvěru, založení spořícího účtu a zároveň trvalých příkazů těch částek, které byly ve finančním plánu stanoveny.
V poslední fázi se finanční plán monitoruje a reviduje a v případě, že dojde ke změ- nám ve výši příjmů/výdajů, tak se finanční plán upraví. Pokud se navýší rodinné příjmy, je např. vhodné zamyslet se nad možností zvýšit splátky úvěru tak, aby byl rychleji splacen a díky tomu snížil celkově zaplacený úrok. V životě může dojít k zís- kání většího finančního obnosu např. z dědictví, a díky tomu můžeme předčasně doplatit celý úvěr. Na toto je dobré myslet při sjednávání bankovních produktů a s fi- nanční institucí si vyjednat výhodné podmínky. Na druhé straně může dojít k výpadku příjmu člena rodiny. V takových případech je vhodné přehodnotit stano- vené cíle finančního plánu a orientovat se na výdaje, které jsou nutné k fungování rodiny a např. odložit plánování dovolené, koupi nového auta apod.
1.2 Finanční gramotnost
V dnešní době již nemůže člověk žít pohodlně bez nějakého základního finančního, popř. bankovního produktu. Popravdě neznám ve svém okolí už vůbec nikoho, kdo by nedisponoval alespoň bankovním účtem. Ministerstvo financí ve své zprávě o fi- nanční gramotnosti z 9.4.2020 uvádí, že běžný účet využívá 90% obyvatel (Ministerstvo financí České republiky, 2021). Ten si zřizujeme především pro poho- dlnou správu osobních financí. Dalším častým produktem, který většina z nás v životě využije, je nějaká forma úvěru. Ať už se jedná o hypoteční úvěr, úvěr ze sta- vebního spoření nebo půjčku.
Aby mohl člověk činit správná rozhodnutí při správě osobních financí, je důležité, aby měl přehled o možnostech, které finanční trh nabízí, a také povědomí o tom, co je výhodné, užitečné a potřebné v různých životních etapách. Finanční gramotnost bych tedy popsala jako základní znalost v oblasti financí, se zaměřením na vedení osobních a rodinných financí. Finanční gramotnost a finanční vzdělání také přispívá k ochraně spotřebitele, protože finančně vzdělaný spotřebitel dokáže pochopit po- skytované informace a na jejich základě učinit správná rozhodnutí (Dvořáková a Smrčka, 2011).
Ministerstvo financí České republiky definuje finanční gramotnost v dokumentu Systém budování finanční gramotnosti na základních a středních školách z roku 2007 jako: „Soubor znalostí, dovedností a hodnotových postojů občana nezbytných k tomu, aby finančně zabezpečil sebe a svou rodinu v současné společnosti a aktivně vystupoval na trhu finančních produktů a služeb. Finančně gramotný občan se orien- tuje v problematice peněz a cen a je schopen odpovědně spravovat osobní/rodinný rozpočet, včetně správy finančních aktiv a finančních závazků s ohledem na měnící se životní situace. Definice finanční gramotnosti je strukturovaná. Finanční gramotnost jako správa osobních/rodinných financí zahrnuje tři složky:
Peněžní gramotnost představuje kompetence nezbytné pro správu hoto- vostních a bezhotovostních peněz a transakcí s nimi a dále správu nástrojů k tomu určených (např. běžný účet).
Cenovou gramotnost představují kompetence nezbytné pro porozumění ce- novým mechanismům a inflaci.
Rozpočtovou gramotnost představují kompetence nezbytné pro správu osobního/rodinného rozpočtu (např. schopnost vést rozpočet, stanovovat fi- nanční cíle a rozhodovat o alokaci finančních zdrojů) a zahrnuje i schopnost zvládat různé životní situace z finančního hlediska (Ministerstvo financí České republiky, 2014, s.7).“
Základem finanční gramotnosti je naučit se pracovat s příjmy a výdaji rodinného rozpočtu. K dobrému přehledu o vztahu mezi příjmy a výdaji slouží finanční bilance, kterou by si rodina měla sestavit a dle potřeb ji aktualizovat. Finanční bilance rodin- ného rozpočtu může být přebytková, což je ideální případ, kdy jsou rodinné příjmy vyšší než výdaje. Bilance může být také nulová neboli vyrovnaná. Problém nastává ve chvíli, kdy je finanční bilance záporná. Dlouhodobě záporná finanční bilance značí buď nedostatečné příjmy, nebo příliš vysoké výdaje (Partners, 2013). Finančně gra- motný člověk dokáže přemýšlet o tom, jakým způsobem by mohl své příjmy zvýšit a jak optimalizovat své výdaje, tak aby finanční bilanci postupně zlepšil.
Lidem je často z různých stran nabízeno velké množství finančních produktů. Ty se dají rozdělit do několika samostatných kategorií podle toho, k jakému účelu je vy- užíváme. Produkty denní potřeby jsou základem správy osobních a rodinných financí a patří sem běžný účet, spořící účet, termínované vklady, kreditní karty a kontoko- rent. Další kategorií jsou spořící produkty, které je vhodné využít v případě, kdy chceme část našich příjmů odložit a zhodnotit. Podle zprávy o finanční gramotnosti zpracované pro Ministerstvo financí ČR plánují lidí (dospělá populace 18+) v roce 2021 spořit prostřednictvím těchto spořících produktů: spořící účet 27%, stavební spoření 19%, penzijní připojištění 16% a životní pojištění 6% (Ministerstvo financí České republiky, 2021). Pokud máme peněz větší přebytek a nepotřebujeme je mít rychle k dispozici, můžeme využít investiční produkty, kde se nám pravděpodobně podaří naše peníze více zhodnotit, ale zároveň podstupujeme vyšší riziko. Investice může být neúspěšná a také se nám může stát, že o nějakou část peněz přijdeme. Úvě- rové produkty pomáhají dosáhnout na koupi věcí, na které je složité ušetřit. Pro někoho je to pořízení vlastního bydlení, pro jiného to může být nové auto, zařízení domácnosti atd. A poslední kategorii tvoří produkty sloužící k zabezpečení rizik spo- jených s osobními a rodinnými financemi.
Díky finanční gramotnosti je člověk schopen vyhodnotit, jestli finanční produkty nabízené bankou a dalšími institucemi opravdu potřebuje. Prodejní techniky finanč- ních poradců jsou velmi rafinované a často se stává, že se lidé nechají ovlivnit a zbytečně platí za produkty, které ve skutečnosti nepotřebují.
K finanční gramotnosti se snažíme vést i naše děti. Dnes je dokonce finanční gra- motnost součástí výuky na základních školách. Na prvním stupni si děti osvojují základní znalosti o vlastnictví, vzniku peněz, čím, kde a jak platíme, hospodaření do- mácnosti a základní informace o finančních produktech. Na druhém stupni jsou znalosti v oblasti finanční gramotnosti prohlubovány a děti jsou seznamovány s po- jmy jako jsou inflace, měna, hotovostní a bezhotovostní platby. Důležitou součástí
výuky je seznámení žáků s hospodařením domácností a vedením osobních a rodin- ných financí. Hlavním cílem výuky finanční gramotnosti na základních školách je ukázat problematiku osobních financí na reálných životních situacích, se kterými se mohou lidé setkat (Jakeš, 2011).
Z mého pohledu je velmi důležité nespoléhat se pouze na výuku ve škole, ale vést děti k finanční gramotnosti i doma. Dle mého názoru můžou lidé jako základní ná- stroj k učení využívat kapesné a vhodné je děti seznamovat s hospodařením domácnosti od útlého věku. Ukážeme jim, jakým způsobem finance vedeme, co všechno musí rodiče platit a jakým způsobem můžeme peníze vydělat.
Dnešní doba a technologie nám velice ulehčují práci se správou vlastních financí.
Pokud se rozhodneme pořídit si některý z finančních produktů, většinou stačí otevřít internetový prohlížeč a najít si jeden ze srovnávačů, zadat požadované údaje a auto- maticky dostaneme seznam nejvhodnějších nabídek. Můžeme také požádat zprostředkovatele o zavolání, abychom nemuseli nic vyplňovat. Ale samozřejmě je nutné mít tu schopnost se v jednotlivých produktech vyznat, dokázat porovnat jed- notlivé nabídky a vyhodnotit, co je pro nás výhodné. Pro ty, kdo si nevěří, existuje možnost kontaktovat finančního poradce, který jedná v zájmu klienta. Ale i zde je po- třeba se mít na pozoru a vybrat finančního poradce, který opravdu bude jednat v našem zájmu.
1.3 Rizika
V předchozích kapitolách bylo vysvětleno, jakým způsobem vést osobní finance a také jak plánovat do budoucna. Ke každému našemu cíli se přiřazují určité příjmy.
Pokud o příjmy z nějakého důvodu přijdeme, můžeme se dostat do velkých finanč- ních potíží. Tak jako může rodina přijít o příjmy, tak může také ztratit majetek, který už vlastní. Tato a další rizika provázejí v životě každého z nás. Při ztrátě majetku se nám může stát, že zároveň ztratíme střechu nad hlavou, když nám někdo odcizí auto, nebudeme moct jezdit do práce. Pokud přijdeme o příjem např. v důsledku nemoci, může se stát, že nebudeme schopni splácet závazky. Rizika můžeme rozdělit do ně- kolik oblastí:
ztráta majetku – domu, vybavení domácnosti, auta,
ztráta příjmu – nemoc, invalidita, úmrtí, ztráta práce,
odpovědnost za škody, kterých se dopustíme,
trvalé následky úrazu (Syrový a Tyl, 2021).
Na trhu existují pojišťovny, které poskytují celou řadu pojistných produktů, a tak můžeme velkou část rizik eliminovat. Pojišťovny vybírají od svých klientů určité fi- nanční částky (pojistné), s těmi dále hospodaří a v případě pojistné události vyplatí svým klientům sjednané pojistné plnění. Strategie pojišťovny je tedy jasná – získat co nejvíce klientů a zároveň přesvědčit klienty, aby si pojistili co nejvíce rizik. Při plánování a řízení osobních financí je důležité si dobře promyslet, proti jaký rizikům se vyplatí sjednat pojištění. Mezi ta, která se vyplatí sjednat, patří pojištění majetku, kde se řídíme pravidlem, že majetek pojišťujeme na takovou hodnotu, abychom si v případě ztráty mohli z pojistného plnění pořídit nový. U dalších pojistných pro- duktů si musí rodina zhodnotit rizika a sjednat taková pojištění, která se opravdu vyplatí. U rizik, která jsou málo pravděpodobná, nebo z nich neplyne velká finanční ztráta, je lepší si zajistit vlastní zdroje ke krytí a zapracovat je do finančního plánu.
Určitě bude výhodnější odkládat měsíčně malou částku na separátní účet a v případě nutnosti tyto peníze využít např. pro pokrytí splátky úvěru v době nemoci, než platit stejnou částku pojišťovně (Syrový a Tyl, 2021).
Vedení určité rezervy v osobních financích není žádnou novinkou, tato metoda se praktikuje už desítky let. Obecně platí, že bychom si měli vytvořit rezervu minimálně na pokrytí výdajů na tři měsíce. Ideální rezerva je ve výši šesti měsíců. Pokud splá- címe hypotéku, měli bychom se snažit disponovat rezervou dvanácti měsíců. Tyto peníze je dobré mít po ruce, rychle likvidní a ukládat je do méně rizikových produktů, např. spořící účty (Kalátová, 2021).
2 Mobilní/internetové aplikace určené ke správě rodinných financí
Důležitou součástí vedení rodinných financí je bezesporu vedení osobního účtu a s tím souvisí i využívání internetového bankovnictví a mobilních aplikací. Pro většinu lidí je to nejpohodlnější způsob, jak mít své finance pod kontrolou. V České republice používá běžný účet 90% populace a z toho tři čtvrtiny dospělé populace využívají ke správě internetové bankovnictví. V roce 2010 to bylo pouze 32% dospělé populace (Ministerstvo financí České republiky, 2021). Doba jde ovšem ještě dál, dnes už běžně vidíme nakupující v obchodech platit mobilním telefonem nebo chytrými hodinkami.
Internetové bankovnictví je jednoznačně nejjednodušší první krok ke správě ro- dinných financí online, ale existují i další zajímavé aplikace, které nám v této oblasti mohou pomoci a ulehčit práci. Vývojáři těchto aplikací se soustředí především na jednoduchost ovládání, rychlý přístup k datům a vizuálně zajímavé výstupy. Aplikace mají uživatelům pomoci k efektivnějšímu hospodaření s osobními/rodinnými finan- cemi.
Při používání jakéhokoliv online nástroje pro správu financí musíme dodržovat určitá bezpečnostní pravidla. V této diplomové práci se nebudu hlouběji věnovat za- bezpečení těchto nástrojů povinnými certifikáty a zabezpečovacími mechanismy, ale spíše bezpečnostním pravidlům, která by měl dodržovat uživatel. Každý poskytova- tel služeb internetového bankovnictví a aplikací spojených se správou financí má pro spotřebitele určitý seznam pravidel nutných k zajištění maximální bezpečnosti da- ného nástroje. Základní pravidla pro spotřebitele jsou:
zvolit si silné a bezpečné heslo,
nepovolovat internetovému prohlížeči zapamatování hesla,
nesdělovat nikomu své přihlašovací údaje, popř. elektronické klíče,
přihlašovat se výhradně z vlastního zařízení a nejlépe s vlastním interne- tovým připojením (vyvarovat se připojování z veřejných wi-fi sítí),
chránit vlastní zařízení antivirovým programem,
neotvírat podvodné a podezřelé emaily, neotvírat podezřelé odkazy,
pravidelně aktualizovat antivirový software,
pravidelně kontrolovat zůstatek na účtu,
do počítače/mobilního telefonu instalovat pouze legální software (Česká spořitelna, 2021, Raiffeisen BANK, 2021, ČSOB, 2021).
2.1 Internetové bankovnictví Mbank
Internetové bankovnictví je takový základ pro správu osobních financí. Nespornou výhodou je fakt, že jsme v přímém spojení s bankou a není tedy potřeba do aplikace nic nahrávat nebo importovat. V internetovém bankovnictví máme kompletní pře- hled o všech platbách, které z našeho účtu odešly, ať už prostřednictvím debetní karty, nebo přímo z internetového bankovnictví.
V této diplomové práci se věnuji podrobněji internetovému bankovnictví společ- nosti Mbank, protože ho používá rodina, která je analyzována v praktické části mé práce.
Hlavní funkcí aplikace je možnost sledování příchozích a odchozích plateb.
V tomto přehledu je možné libovolně filtrovat, např. podle data, výše částky, způsobu platby, kategorie. Přehled je možné vytisknout ve formě výpisu z účtu do formátu PDF. Dále lze sledovat operace, které ještě nebyly zpracovány, ale na které již byly z účtu zablokovány peníze. Zajímavou funkcí je analýza historie, kde si můžeme zpra- covat analýzu příjmů, výdajů a celkové bilance libovolného období. V další sekci se nastavují trvalé platby a inkaso/SIPO. Dále v internetovém bankovnictví můžeme spravovat naší debetní/kreditní kartu, vlastní účet, pojištění, hypotéku, úvěr a další produkty, které u banky máme sjednané. Plánování financí je omezeno pouze na in- formace o naplánovaných platbách, které budou z účtu odcházet.
2.2 Wallet
Pro jednoduchou správu rodinných financí lze využít velké množství mobilních/in- ternetových aplikací. Pro svou diplomovou práci jsem zvolila popis aplikace Wallet.
Chtěla jsem popsat a analyzovat aplikaci, která byla vyvinuta českými vývojáři a je úspěšná po celém světě.
Aplikaci je možné spravovat z webového rozhraní i prostřednictvím mobilní apli- kace. Používání základní verze aplikace je bezplatné, prémiová verze je zpoplatněna a umožňuje přístup k rozšířené verzi aplikace, grafům, analýzám a dalším nástrojům.
V mé diplomové práci hodnotím prémiovou verzi této aplikace.
Po přihlášení k vlastnímu účtu a migraci dat je možné analyzovat příjmy a výdaje podobně jako v internetovém bankovnictví. Aplikace umožňuje propojení s bankov- ním účtem, které zajistí pravidelné aktualizace. Poté již není potřeba importovat do aplikace žádná data.
Ředitel firmy, která aplikaci poskytuje řekl: „Aplikace Wallet se odlišuje zejména tím, že není jen „zápisníkem osobních financí“, ale dívá se více do budoucna a snaží se poskytovat výrazně víc než jen prostou aktuální informaci o útratách či zůstatku na účtu. Na základě předchozího a pravidelného chování uživatele a jeho naplánova- ných plateb může Wallet kalkulovat s tím, co se stane v blízké budoucnosti, předvídat a upozorňovat na kritické momenty. Správa osobních financí by také neměla být jen o tom, za co utrácím a jestli nepřesahuju svůj rozpočet, ale i o celkové správě hmot- ného i nehmotného majetku, a to vč. nákladů na tuto správu. To je cesta do budoucna, a to nás odlišuje od konkurence“ (iDNES.cz, 2021).
Tento přístup je velmi podobný tomu, jak na finance pohlížejí firmy. Z tohoto dů- vodu se má práce těmto aplikacím věnuje.
3 Firemní finance
Založení firmy, její existence i likvidace jsou spojeny s tokem financí. Firemní finance si tedy můžeme představit jako souhrn aktivit spojených s finančními zdroji, směřu- jící k realizaci podnikatelských aktivit (Kalouda, 2004).
Finanční cíle firem se mohou lišit. Dosahování zisku je sice z dlouhodobého hle- diska nutností (Veber a Srpová, 2012), ale v současné době je podstatnějším cílem maximalizace tržní hodnoty podniku při zachování jeho finančního zdraví. Finanční zdraví podniku zajišťuje jeho přiměřená rentabilita a likvidita (Šiman a Petera, 2010).Vzhledem k tomu, že se dnes rychle mění podmínky na trhu, politická a bez- pečnostní situace a podmínky pro podnikání, firmy si stanovují více finančních cílů, které se prolínají a lze je podle potřeb upravovat a vyvažovat. Mezi další finanční cíle firem můžeme zařadit optimalizaci finančního rizika, růst podílu na trhu atd. Hlavní finanční cíle firmy jsou plánovány v dlouhodobém horizontu. Vedle hlavních finanč- ních cílů se firmy snaží dosahovat dílčích/krátkodobých cílů, mezi které patří:
- platební schopnost (likvidita) podniku, neboli schopnost dostát svým závaz- kům včas a v plné výši
- rentabilita podniku, neboli schopnost podniku generovat realizací své činnosti zisk pro vlastníky v požadované výši
- finanční rovnováha (dlouhodobá finanční stabilita podniku) (Svoboda, 2009).
Finanční cíle jsou základem při sestavování finančních plánů. Úkolem finančního plánování je zabezpečit podporu strategického plánu firmy. Aby mohla firma dosáh- nout cílů stanovených ve finančním plánu, a tudíž dosahovat svých strategických cílů, musí mít efektivně nastaveno řízení financí, tzv. finanční management.
Finanční řízení má tři hlavní složky:
- financování, neboli získávání peněz a kapitálu z různých zdrojů,
- investování, neboli alokace peněz a kapitálu do různých forem nepeněžního majetku,
- dividendová politika, neboli rozdělování zisku (Kalouda, 2004).
S finančním řízením souvisí i zpracování všech dostupných dat a informací, které slouží k dalšímu rozhodování a plánování.
3.1 Principy finančního managementu
Finanční management firmy se řídí především tzv. principy finančního řízení, které jsou i hlavním tématem této diplomové práce. Pod pojmem principy finančního ří- zení si můžeme představit určitá doporučení, která napomáhají ke správnému rozhodování v oblasti firemních financí, s cílem dosahovat hlavních i vedlejších fi- nančních cílů. Ekonomové se neshodnou na přesném počtu těchto principů, ale obvykle jmenují maximálně deset principů.
Martin Svoboda ve své knize zmiňuje pět základních principů finančního ma- nagementu. Na prvním místě uvádí princip optimalizace finanční struktury, dále princip peněžních toků, princip čisté současné hodnoty, princip respektování faktoru času a na posledním místě princip zohledňování rizika podnikání (tzv. risk ma- nagement) (Svoboda, 2009).
Sedm nejdůležitějších principů finančního managementu jmenuje Prof. Ing. Josef Valach ve své knize Finanční řízení podniku. K pěti výše uvedeným doplňuje ještě princip zohledňování stupně efektivnosti kapitálových trhů a princip plánování a analýzy finančních údajů (Valach a kol., 1999).
Ve své diplomové práci budu vycházet z pěti principů finančního řízení, které jsou aplikovatelné i na rodinné finance. Princip čisté současné hodnoty (z angličtiny Net Present Value, dále jen NPV) spočívá v tom, že podnik by měl investovat jen do těch činností, kde je čistá současná hodnota pozitivní. Čistá současná hodnota zo- hledňuje nejen samotnou výši peněžních příjmů, ale i jejich časové rozložení během určité doby (Valach a kol., 1999). Jinými slovy lze říci, že čistá současná hodnota investice je reálný výnos z investice po x letech životnosti investice (cash flow), od kterého jsou odečteny veškeré náklady na tuto investici. Pokud je čistá současná hod- nota kladná, tedy výnos větší než 0, může podnik investici přijmout. Pokud do výpočtu byla zahrnuta i riziková prémie, tak může být investice přijata i přes její ri- ziko. Investice, jejíž NPV se rovná 0, může být také přijata, protože investice pokryje požadavky investorů a zajistí požadovaný výnos pro vlastníky. Investice se zápornou NPV musí být odmítnuty (Vochozka, 2020).
Obrázek 5 - Vzorec pro výpočet NPV
Zdroj: vlastní zpracování, Vochozka, 2020
Princip peněžních toků říká, že pro finanční řízení z krátkodobého i dlouhodo- bého hlediska je rozhodující konkrétní tok peněžních prostředků – jejich příjmy a výdaje, nikoliv účetně vykazované výnosy a náklady. Finanční zdraví firmy závisí na její platební schopnosti (Valach a kol., 1999). Firma může lehce vykazovat zisk, ale pokud nebude mít peněžní prostředky pro úhradu svých závazků vůči zaměstnan- cům, dodavatelům, orgánům státní správy atd., nebude schopná další existence.
Respektování faktoru času je zásada, která se dá vyjádřit v bezinflačním pro- středí jednoduchým pravidlem: jedna koruna získaná dnes má větší hodnotu, než stejná koruna získaná zítra (Valach a kol., 1999). Korunu, kterou si dnes vydělám mohu dále využít. V prostředí firemních financí může být tato koruna uložena na bankovní účet, který je úročen, nebo může být investována do nákupu stroje, který přinese další zisk. Tento princip se využívá především při dlouhodobém finančním plánování například pro vyhodnocení investic a nákupu dlouhodobého majetku.
Princip zohledňování rizika můžeme zase přiblížit na jedné koruně. Koruna zís- kaná s rizikem má menší hodnotu, než koruna bezriziková (Valach a kol., 1999).
Řekněme, že se manažer firmy bude rozhodovat mezi dvěma investičními projekty, první projekt bude koupě nového výrobního zařízení s nízkým rizikem neúspěchu investice a druhý projekt bude investice do inovované výrobní linky s vysokým rizi- kem. Pokud bude manažer předpokládat podobný příjem z obou projektů, určitě by se měl rozhodnout pro méně rizikovou variantu a realizovat první projekt. Pravdou je, že rizikové investice jsou většinou spojeny s vyšší výnosností. Podstupované ri- ziko je tedy vyváženo vyšším příjmem a potom už záleží na tom, jaký postoj k riziku manažer má. Pokud si podle tohoto principu firma uvědomí, jaká rizika podstupuje, lze s nimi počítat a rovnoměrně je rozdělit tak, aby se co nejvíce eliminovaly případné škody. K tomuto účelu slouží tvorba portfolia investic, diverzifikace výroby nebo tvorba rezervních fondů.
K principům zohledňování času a rizika jsem se rozhodla doplnit ještě teorii tzv.
investičního trojúhelníku. Tato teorie spočívá v hledání kompromisu mezi třemi vr- choly trojúhelníku, které představují výnos z investice, likviditu, a riziko. Uprostřed trojúhelníku pak máme investiční horizont, tedy čas. Každý investor usiluje o vysoký výnos, vysokou likviditu a malé riziko. Taková investice je ale těžko dosažitelná, téměř nemožná. Investor tedy volí kompromis a řídí se následujícími pravidly:
čím vyšší výnos, tím vyšší riziko,
čím vyšší likvidita, tím menší výnos,
čím delší investiční horizont, tím menší riziko (Bohanesová, 2015).
Z výše uvedených pravidel vyplývá, že pro krátkodobé investice na 1 – 1,5 roku je vhodnější volit méně rizikové, konzervativní, produkty. U střednědobých investic na 1 – 5 let může investor zvolit vyvážené investiční portfolio a u dlouhodobých investic na dobu delší, než 5 let může volit rizikovější produkty (Bohanesová, 2015).
Obrázek 6 - Investiční trojúhelník
Zdroj: vlastní zpracování, Bohanecová, 2015
Princip plánování a analýzy finančních zdrojů zdůrazňuje, že dosažení hlavních finančních cílů podnikání lze zabezpečit jen při soustavné analýze a plánování finanč- ních veličin podniku. Analýza a plánování pohybu peněžních prostředků, kapitálu a finančních zdrojů se staly integrální součástí moderního finančního řízení (Valach a kol., 1999).
Z výše jmenovaných principů finančního managementu je pro potřeby této diplo- mové práce důležitý hlavně princip plánování a analýzy finančních zdrojů, a proto ještě dále rozeberu jednotlivá témata, která se tohoto principu týkají.
3.2 Finanční analýza
Hlavním způsobem jak měřit finanční výkonnost firmy a zjistit, do jaké míry firma dosahuje stanovených cílů a do jaké míry plní své plány, je zpracování finanční ana- lýzy. Ta slouží ke komplexnímu zhodnocení finanční situace podniku. Pomáhá odhalit, zda je dostatečně ziskový, zda je schopen včas splácet své závazky a další skutečnosti významné pro finanční plánování a řízení (Knápková a kol., 2017). Na základě informací získaných z finanční analýzy může manažer dále rozhodovat např.
o alokaci volných finančních prostředků, o pořízení cizích finančních zdrojů, o stano- vení optimální finanční struktury firmy, o rozdělování zisku apod. Finanční analýza je tedy hlavním nástrojem pro finanční řízení podniku, která čerpá informace z trans- akcí, které již proběhly, a využívá je k predikci budoucího vývoje a k plánování.
Výsledky finanční analýzy jsou důležité nejen pro interní uživatele z podniku, ale slouží i pro tzv. externí uživatele, kteří jsou nějakým způsobem s podnikem spojeni, např. banky, investoři, zákazníci, stát.
Sestavení kvalitní finanční analýzy je závislé na získání kvalitních vstupních infor- mací a dat. Základním zdrojem dat pro finanční analýzu jsou účetní výkazy podniku, mezi které patří rozvaha, výkaz zisků a ztráty, přehled o peněžních tocích (cash flow), přehled o změnách vlastního kapitálu a příloha účetní závěrky (Knápková a kol., 2017).
Rozvaha
Rozvaha je písemným přehledem majetku a zdrojů podniku k určitému datu. Názvy jednotlivých položek a jejich hodnoty vycházejí z jednotlivých účtů účetní osnovy a postupů účtování. Rozvaha zachycuje majetkovou a zdrojovou strukturu podniku.
Aktiva představují majetek podniku a pasiva představují zdroje kapitálu, které slou- žily k pořízení jednotlivých majetkových položek (Vochozka a kol., 2020). Rozvaha se řídí základním bilančním pravidlem:
AKTIVA = PASIVA
MAJETEK = ZDROJE JEHO FINANCOVÁNÍ (Stejskalová, 2015).
Aktiva jsou prostředky, které byly do podnikání vloženy, jednotlivé položky aktiv jsou ocenitelné v penězích, očekává se od nich budoucí prospěch a jsou výsledkem
minulých událostí (Stejskalová, 2015). Aktiva podniku se dělí na tři kategorie: dlou- hodobý majetek, krátkodobý (nebo také oběžný) majetek a ostatní (nebo také přechodná) aktiva.
Tabulka 2 - Aktiva AKTIVA
I. Dlouhodobý majetek Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek II. Oběžký majetek
Zásoby materiál
zboží
výrobky
Pohledávky
Krátkodobý finanční majetek pokladna a ceniny
bankovní účty
krátkodobé cenné papíry
III. Ostatní aktiva
Zdroj: vlastní zpracování, Knápková a kol., 2017
Na obrázku výše je zobrazena struktura aktiv. Dlouhodobý majetek je rozdělen na nehmotný, hmotný a finanční a jeho doba použitelnosti je delší než 1 rok. Dlouho- dobý nehmotný majetek nemá zákonem stanovenou minimální cenu pořízení a řadí se sem např. software a výsledky vědy a výzkumu. Pořizovací cena dlouhodobého hmotného majetku musí být minimálně 80 000 Kč a je tvořen nemovitostmi (stavby, pozemky) a movitými věcmi (automobily, IT zařízení). Do kategorie dlouhodobého hmotného majetku patří i pěstitelské celky trvalých porostů a zvířata. Finanční dlou- hodobý majetek je tvořen cennými papíry, finančními podíly a poskytnutými půjčkami a úvěry, které podniku přináší ekonomický prospěch ve formě dividend, úroků, nájemného (Stejskalová, 2015).
Druhou část aktiv tvoří oběžný majetek podniku. Ten se dále dělí na peněžní ma- jetek, kam patří veškerý krátkodobý finanční majetek podniku (peníze, cenné papíry) a pohledávky. Věcný oběžný majetek, který je tvořen zásobami (materiálu, nedokončené výroby, hotových výrobků, zboží) a ostatní (přechodná) aktiva, která slouží k zachycení zůstatků účtů časového rozlišení nákladů a příjmů příštích období.
Tabulka 3 - Pasiva PASIVA
I. Vlastní zdroje Základní kapitál Kapitálové fondy Rezervní fondy Výsledek hospodaření II. Cizí zdroje
Rezervy
Závazky krátkodobé Závazky dlouhodobé
Závazky ze sociálního a zdravotního pojistného Daňové závazky
Ostatní závazky III. Ostatní pasiva
Zdroj: vlastní zpracování, Knápková a kol., 2017
Na druhé straně rozvahy jsou zachycena pasiva, neboli zdroje krytí majetku pod- niku. První část pasiv tvoří vlastní kapitál tvořený zdroji, které do podnikání vložili vlastníci ve formě základního kapitálu, který se za příznivých hospodářských podmí- nek dále rozšiřuje dalšími vklady nebo ze zisku. Další důležitou součástí vlastního kapitálu je výsledek hospodaření, ve formě zisku či ztráty, za běžné období a za ob- dobí minulá (Máče, 2018). Rezervní fondy slouží ke krytí případných ztrát, obchodní společnosti si je vytváří od roku 2014 dobrovolně a přesné podmínky jsou určeny společenskou smlouvou nebo stanovami. Kapitálové fondy mají význam především u akciových společností a jsou tvořeny tzv. emisním ážiem, které vzniká tehdy, jest- liže emisní kurz akcie je vyšší, než jmenovitá hodnota akcie (Růčková a Roubíčková, 2012).
Druhá část pasiv je tvoře cizími zdroji. Do této kategorie patří všechny dluhy, které podnik musí zaplatit v různém časovém horizontu. Z tohoto důvodu se dělí na krát- kodobé a dlouhodobé závazky a úvěry. Krátkodobé jsou zpravidla splatné do 12-ti měsíců a dlouhodobé jsou ty se splatností 12 měsíců a více. Závazky podnikům vzni- kají vůči dodavatelům, zaměstnancům, státním institucím, společníkům, bankám atd.
Další položkou cizích zdrojů jsou rezervy, které podniky vytváří buď dobrovolně, nebo je jim povinnost tvorby rezerv stanovena zákonem o účetnictví. Rezervy vzni- kají především k pokrytí budoucích závazků nebo nákladů, u nichž je jisté, nebo
pravděpodobné, že nastanou, ale není jistá jejich výše nebo okamžik jejich vzniku (Zákon č. 563/191 Sb., 2021).
Poslední položka, ostatní pasiva, mají stejnou funkci jako ostatní aktiva a slouží k časovému rozlišení.
Výkaz zisků a ztráty
Jedním z hlavních cílů podnikání je dosažení zisku a každý podnik pravidelně sleduje kondici svého hospodaření. Výkaz zisků a ztráty (dále jen VZZ) je účetní výkaz, který je povinnou součástí účetní závěrky podniku. Z VZZ můžeme vyčíst, jakého hospo- dářského výsledku podnik dosáhl ve sledovaném období. Výsledek hospodaření získáme odečtením nákladů podniku od jeho výnosů. Výnosy jsou peněžní částky, které podnik získal z veškerých svých činností ve sledovaném období bez ohledu na to, zda došlo k jejich inkasu. Náklady představují peněžní částky, které podnik ve sle- dovaném období vynaložil na získání výnosů, bez ohledu na to, zda došlo ve stejném období k jejich skutečnému zaplacení (Knápková a kol., 2017). Výsledkem hospoda- ření může být buď zisk, nebo ztráta. V případě, kdy výnosy jsou vyšší, než náklady, dosahuje podnik zisku. Pokud jsou však náklady vyšší, než následné výnosy, podnik se dostává do ztráty.
Ve výkazu je výsledek hospodaření rozdělen do tří podskupin:
provozní výsledek hospodaření,
finanční výsledek hospodaření,
mimořádný výsledek hospodaření.
Provozní výsledek hospodaření zjistíme sečtením provozních výnosů a odečtením všech provozních nákladů. Finanční výsledek hospodaření získáme odečtením všech finančních nákladů od všech finančních výnosů. Výsledek hospodaření za běžnou čin- nost získáme sečtením provozního a finančního výsledku hospodaření a snížením o daň z příjmu z běžné činnosti. Poté co upravíme výsledek hospodaření za běžnou čin- nost o mimořádný výsledek hospodaření, získáme výsledek hospodaření za účetní období. Ve finanční analýze se používá ve dvou podobách, zisk před zdaněním = EBT (earnings before tax) a zisk po zdanění = EAT (earnings after tax (Knápková a kol., 2017).
Výkaz o peněžních tocích
Při sestavování finanční analýzy má každý účetní výkaz svou funkci. Rozvaha nám podává informace o stavu jednotlivých položek k určitému datu, VZZ vypovídá o vý- nosech a nákladech ve sledovaném období. K doplnění celého obrázku nám chybí ještě vyobrazit skutečné příjmy a výdaje. Výkaz o peněžních tocích, neboli výkaz cash flow, pomáhá odstranit časový nesoulad mezi náklady a skutečnými výdaji, výnosy a skutečnými příjmy, ziskem a stavem peněžních prostředků.
Výkaz cash flow sleduje změnu stavu peněžních prostředků a vysvětluje jejich pří- růstky a úbytky. Pro velké množství podniků je stav peněžních prostředků jedním z nejdůležitějších ukazatelů. Podnik potřebuje disponovat peněžními prostředky, aby mohl zajistit bezproblémový chod své činnosti, platit dodavatelům, zaměstnan- cům, zajistit každodenní chod atd. Důležité je také zmínit, že mezi peněžní prostředky patří mimo peněz v hotovosti a na účtech také peníze na cestě a krátkodobý likvidní finanční majetek. Při sestavování výkazu peněžních toků je důležité mít k dispozici správná data, která se získávají z účetnictví podniku.
Výkaz cash flow je zpravidla rozdělen na tři oblasti:
peněžní toky z provozní činnosti,
peněžní toky z investiční činnosti,
peněžní toky z finanční činnosti.
Provozní činnost je hlavním stavebním kamenem podniku a ve výkazu cash flow tvoří nejdůležitější položku. Provozní oblast je důležitá pro existenci podniku. Pokud by podnik vykazoval dlouhodobě záporné cash flow, bude se pravděpodobně nachá- zet ve vážných problémech. Investiční činnost podniku si lze představit jako pořízení a prodej dlouhodobého majetku a činnosti související s poskytováním úvěrů a půj- ček, které nejsou součástí hlavní provozní činnosti. Finanční činnost vzniká při změně vlastního kapitálu a dlouhodobých závazků. Kladné cash flow z finanční čin- nosti vzniká při vkladu peněžních prostředků od vlastníků nebo věřitelů, záporné cash flow naopak znamená odtok peněžních prostředků k vlastníkům či věřitelům (Knápková a kol., 2017.)
Výkaz peněžních toků je možné sestavit dvěma způsoby. Při použití přímé metody vycházíme z počátečního stavu peněžních prostředků, k těm se přičtou všechny pří- jmy a odečtou všechny výdaje peněžních prostředků za sledované období.
Výsledkem je konečný stav peněžních prostředků (Knápková a kol., 2017).
Obrázek 7 - Přímá metoda sestavení výkazu cash flow
Zdroj: Knápková a kol., 2017
Nepřímá metoda sestavení výkazu cash flow vychází z výsledku hospodaření, který se transformuje na tok peněz. Existuje několik pravidel, která pomáhají výsle- dek hospodaření upravit tak, abychom získali přehled o peněžních tocích za sledované období. Náklad nemusí vždy znamenat úbytek peněz (výdaj), např odpisy majetku, tyto položky se musí k výsledku hospodaření přičíst. Výdaj peněžních pro- středků nemusí být současné i nákladem, např. nákup dlouhodobého majetku, tyto položky se musí od výsledku hospodaření odečíst. Výnos nemusí být příjmem, např.
prodej na fakturu, tyto položky se musí od výsledku hospodaření odečíst. Příjem ne- musí být výnosem, např. přijaté zálohy, tyto položky se musí k výsledku hospodaření přičíst (Knápková a kol., 2017). Schéma sestavování výkazu peněžních toků nepří- mou metodou je znázorněno na obrázku.
Obrázek 8 - Nepřímá metoda sestavení cash flow
Zdroj: Knápková a kol., 2017
3.3 Metody finanční analýzy
Sestavení kvalitní finanční analýzy se řídí lety prověřenými a standardizovanými po- stupy a metodami. Jedná se o ověřené ukazatele, se kterými se dobře pracuje, vstupní data snadno dohledáme v účetních výkazech a mají dobrou vypovídací schopnost.
Postup při finanční analýze je znázorněn na obrázku níže a jednotlivé kroky jsou po- drobně vysvětleny.
Obrázek 9 - Postup sestavení finanční analýzy
Zdroj: Knápková a kol., 2017
Prvním krokem v sestavení finanční analýzy je základní charakteristika pod- niku. Ta by měla obsahovat údaje o společnosti, její podnikatelské činnosti, adresy a
kontakty, informace o top managementu společnosti, popřípadě další informace o počtu zaměstnanců atd. Všechny tyto informace jsou dohledatelné ve výročních zprá- vách, na webových stránkách společnosti, v propagačních materiálech. Finanční analýzu je vhodné doplnit také o informace o trendech v odvětví, ve kterém analy- zovaný podnik provozuje svou činnost.
Analýza stavových a tokových ukazatelů spočívá v provedení horizontální a verti- kální analýzy. Horizontální analýza se zabývá analýzou trendů a časovými změnami absolutních ukazatelů (Růčková, 2019). Pro sestavení kvalitní analýzy je potřeba vy- hodnotit data za delší časové období, obvykle 3 – 10 let, aby bylo možné trendy v čase správně vyhodnotit. Mimo sledování změn absolutních ukazatelů v čase, sleduje ho- rizontální analýza také jejich procentuální změny. Od toho je také odvozen název
„horizontální“ analýza, neboť se absolutní ukazatele sledují po řádcích, tedy horizon- tálně. Využívá se především pro zachycení změn majetku a kapitálu, je vhodná pro grafické znázornění změn v čase a je to nejjednodušší metoda při zpracování zpráv o hospodaření podniku (Sedláček, 2011).
Vertikální analýza, nazývaná také procentní rozbor, se věnuje vnitřní struktuře ab- solutních ukazatelů. Poměřuje jednotlivé položky z účetních výkazů k celkové sumě aktiv či pasiv, nebo k vybraným položkám ve VZZ (např. k tržbám za prodej vlastních výrobku a služeb). Metoda je vhodná ke komparaci účetních výkazů v různých obdo- bích a ke srovnání analyzovaného podniku s jinými podniky v oboru (Růčková, 2019).
Analýza rozdílových ukazatelů je základem pro řízení finanční situace podniku a hlavně pro sledování jeho likvidity. Tato část finanční analýzy vychází z rozdílu součtů určitých položek aktiv a určitých položek pasiv. Nejpoužívanějším ukazate- lem je čistý pracovní kapitál, dále jen ČPK (Sedláček, 2011).
Každý podnik si musí dlouhodobě udržet určitou míru likvidity, aby si udržel pla- tební schopnost, mohl financovat každodenní provoz i nečekané výdaje. K zajištění likvidity slouží podniku potřebná výše relativně volného kapitálu, která vzniká pře- bytkem krátkodobých likvidních aktiv nad krátkodobými cizími zdroji. Každý podnik si sám volí ideální výši ČPK dle vlastních potřeb.
ČPK = oběžný majetek podniku – krátkodobé cizí zdroje (Knápková, 2017).
ČPK je tedy ta část oběžného majetku podniku, která je financovaná z dlouhodo- bých cizích zdrojů, jak můžeme vidět na obrázku níže.
Obrázek 10 - Čistý pracovní kapitál
Zdroj: Knápková, 2017
Posuzování likvidity podniku nemusí být takto jednoduché. Často se stává, že některá oběžná aktiva jsou málo likvidní nebo dokonce nelikvidní. Mezi tyto položky patří nedobytné pohledávky, nedokončená výroba, neprodejné výrobky atd. Dále je uka- zatel ČPK ovlivněn způsobem oceňování, zejména majetku. Pro sledování okamžité finanční likvidity můžeme využít ukazatel čistých pohotových prostředků (dále ČPP).
ČPP = pohotové peněžní prostředky – okamžitě splatné závazky (Sedláček, 2011).
Podle toho, jaký stupeň likvidity chce podnik zjistit, si zvolí položky, které do vzorce dosadí. Nejvyšší stupeň likvidity zjistíme dosazením hotovosti a peněz na běžných účtech. Pokud do vzorce dosadíme i peněžní ekvivalenty likvidní do tří mě-
síců, získáme méně likvidní variantu ČPP (Sedláček, 2011).
Analýza účetních výkazů prostřednictvím poměrových ukazatelů nám po- máhá získat rychlou představu o finanční situaci podniku. Podstatou poměrové analýzy je dávat do poměru různé položky rozvahy, VZZ a výkazu cash flow. Je tedy možné vytvořit velké množství ukazatelů, v praxi se ovšem uchytilo několik základ- ních ukazatelů rozdělených do skupin podle toho, jakou oblast hospodaření a finančního zdraví podniku hodnotí – ukazatele rentability, zadluženosti, likvidity, ak- tivity a další (Knápková, 2017). Ukazatele lze sestavovat jako poměrové, které dávají do poměru část celku a celek (např. podíl dlouhodobých aktiv k celkovým aktivům), a dále ukazatele vztahové, které dávají do poměru samostatné veličiny (Sedláček, 2007).
Ukazatele rentability poměřují zisk z podnikání se souhrnem zdrojů, které pod- nik k dosažení zisku využil. Rentabilita vyjadřuje schopnost podniku vytvářet nové
